Certains analystes soulèvent des sourcils face à l'approche expérimentale de MSCI concernant l'exposition aux crypto-monnaies via des indices traditionnels. La préoccupation ? La volatilité du prix de MicroStrategy pourrait bouleverser toute la structure de l'indice.

Voici ce qui fait parler : MSTR a déjà rebondi de 60 % depuis ses plus bas récents, et si MSCI décide d'inclure des entreprises fortement liées aux crypto-monnaies dans leurs indices de référence, nous pourrions assister à des fluctuations sauvages à l'avenir. La crainte ne concerne pas seulement une seule action — c'est la façon dont cette volatilité se propage dans les portefeuilles suivant ces indices.

Réfléchissez-y. Les fonds indiciels sont censés offrir stabilité et diversification. Mais lorsque vous intégrez une entreprise qui est essentiellement une mise à levier sur les actifs numériques, votre stratégie de suivi d'indice « sûre » devient soudainement beaucoup plus intéressante. Pas forcément dans le bon sens.

Les marchés crypto évoluent rapidement. Vraiment rapidement. Et les entreprises étroitement liées à ces marchés héritent de cette caractéristique. Pour les investisseurs institutionnels qui comptent sur les indices MSCI depuis des décennies comme boussole stable, cela pourrait obliger à des discussions inconfortables sur la gestion des risques.

Ce qui rend cette situation particulièrement délicate, c'est le timing. La reprise de MSTR depuis ces bas montre le potentiel de hausse, c'est sûr. Mais elle met aussi en lumière le risque de baisse qui a précédé. La méthodologie des indices valorise généralement la cohérence et une large représentation du marché — deux choses qui ne décrivent pas précisément les actions liées aux crypto-monnaies en ce moment.

À suivre de près pour voir comment cela évolue. L'intersection entre l'infrastructure de la finance traditionnelle et l'exposition aux actifs numériques est encore en train de se définir en temps réel.