#加密生态动态追踪 La dernière conférence de presse du président de la Réserve fédérale, Powell, a dévoilé de nombreux signaux clés, et la réaction du marché a été assez violemment émotionnelle.

Commençons par la posture politique : les taux d'intérêt approchent déjà d’un niveau neutre, la Fed reste pour l’instant sur la réserve pour observer la situation. Une hausse des taux ? Cela peut être essentiellement exclu. Cependant, si les perspectives économiques s’améliorent, les taux à long terme pourraient suivre cette tendance — cela dépendra des données à venir.

Concernant l’inflation, il y a encore une pression à la hausse, mais Powell estime que le récent dépassement est principalement dû aux tarifs douaniers, constituant un choc ponctuel. Une fois la politique tarifaire ajustée, l’inflation devrait revenir autour de l’objectif de 2%. Bien sûr, le pic pourrait fluctuer dans une fourchette de ±0.0 point de pourcentage.

Sur le plan des fondamentaux économiques, la Fed juge qu’il n’y a pas encore de signe de surchauffe, la croissance prudente de l’année prochaine reste inchangée, mais elle continuera à suivre de près l’évolution des données.

Il faut aussi prêter attention aux signaux de risque du marché du travail — les données sur les nouvelles créations d’emplois ces derniers mois pourraient être surévaluées d'environ 60 000, avec une hausse possible du taux de chômage de 0,1 à 0,2%. Cela pourrait peser sur le moral du marché.

En ce qui concerne le plan d’achat d’actifs, la taille des achats de dette publique à court terme restera à un niveau élevé pour la gestion des réserves, puis sera progressivement réduite dans les mois à venir.

Comment voit-on le marché à terme ? La prévision générale est d’une réduction des taux d’environ 55 points de base l’année prochaine, avec une probabilité de 24,4% d’une baisse de 25BP en janvier.

La réaction du marché lors de la conférence a été très forte — forte volatilité des métaux précieux (l’argent a même atteint un nouveau sommet), baisse des rendements obligataires américains, dollar en baisse, croissance notable des monnaies non américaines, tandis que le marché boursier américain est resté relativement fort dans un contexte de volatilité. Après coup, Trump est également sorti pour critiquer, estimant que l’ampleur de la baisse des taux n’était pas suffisamment agressive.