Comment la politique budgétaire influence-t-elle le marché des crypto-monnaies : l'exemple des nouvelles régulations en Russie

La politique fiscale repose essentiellement sur deux leviers : la taxation et les dépenses publiques, par lesquels le gouvernement ajuste et guide l’économie nationale. Cependant, cette politique traditionnelle fait face à de nouveaux défis à l’ère des actifs numériques.

Le 27 décembre 2022, le Trésor américain et l’Internal Revenue Service ont publié un rapport final réglementant les déclarations fiscales pour les courtiers en actifs numériques, intégrant les plateformes DeFi dans le système de rapport fiscal.

01 Cadre et outils de la politique fiscale

La politique fiscale, c’est l’ensemble des décisions du gouvernement visant à influencer l’économie par la biais de la taxation et des dépenses publiques. Il s’agit d’un ensemble complexe d’outils visant à réguler les fluctuations économiques, promouvoir l’équité sociale et maintenir la stabilité macroéconomique.

Dans le domaine économique, l’objectif principal de la politique fiscale est d’assurer que le système budgétaire national constitue une base financière solide. Elle détermine notamment le champ des contribuables, les objets d’imposition, les types et taux d’imposition, ainsi que les avantages fiscaux, tout en veillant à l’équité et à l’équilibre de la charge fiscale.

Dans le secteur émergent des cryptomonnaies, le défi consiste à intégrer les actifs numériques décentralisés et transfrontaliers dans le système fiscal existant. Cela nécessite d’ajuster les règles fiscales, de mettre à jour les méthodes de taxation, et de construire un cadre de coopération internationale.

02 Dynamique réglementaire mondiale : mise en œuvre des politiques et réponses du marché

À l’échelle mondiale, les principales économies accélèrent la mise en œuvre de politiques fiscales concernant les cryptomonnaies.

Les États-Unis ont franchi une étape importante. La réglementation finale publiée par le Trésor et l’IRS oblige les fournisseurs de services de trading d’actifs numériques à déclarer les transactions.

Ce règlement, tout en ne créant pas de nouvelles catégories d’impôt, impose aux courtiers de déclarer leurs revenus de ventes d’actifs numériques via le formulaire 1099, plaçant ainsi les plateformes DeFi sous les mêmes règles de déclaration que les courtiers en valeurs mobilières.

La législation russe établit officiellement un cadre de taxation. Signée par Poutine, elle définit clairement la cryptomonnaie comme un bien, et construit un système fiscal correspondant. Les cryptomonnaies obtenues par minage sont considérées comme un revenu tangible, dont la valeur est déterminée selon le cours du marché.

Cette législation dispense de TVA la production et la vente de cryptomonnaies, tandis que les opérateurs d’infrastructures de minage doivent déclarer leurs services aux autorités fiscales.

Les politiques fiscales montrent des différences. En Russie, l’impôt sur le revenu comporte un taux progressif : 13 % jusqu’à 240 000 roubles, puis 15 % au-delà. L’impôt sur les sociétés pour le minage de cryptomonnaies sera appliqué à partir de 2025 à un taux standard de 25 %.

Concernant la TVA, l’administration fiscale russe précise que les contribuables optant pour un taux réduit de 5 % ou 7 % doivent appliquer ce taux de façon continue sur 12 trimestres, sans pouvoir revenir au taux normal de 20 % en cours de route.

Tableau : Comparaison des politiques fiscales crypto entre les États-Unis et la Russie

03 Réactions du marché en temps réel et performance de GateToken

Face à un resserrement croissant de la politique fiscale, la performance de GateToken mérite d’être suivie. Au 11 décembre 2025, le prix de GateToken en dollars présente les caractéristiques suivantes :

Fluctuations à court terme : selon les données en temps réel de la plateforme Gate.io, le dernier prix GT/USD est de 10,51 dollars, en hausse de 0,66 dollar en 24 heures, soit +6,70 %. La journée, le prix a fluctué entre 9,78 et 10,65 dollars.

Tendance à moyen terme : bien qu’en hausse à court terme, sur un horizon plus long, le prix de GateToken a chuté de 10,23 % au cours du dernier mois, avec une baisse cumulée depuis le début de l’année de 37,03 %, indiquant une correction notable.

Activité de trading : le volume de transactions sur 24 heures atteint 7,85 millions, avec une capitalisation d’environ 846 millions de dollars, classant le token à la 70e place parmi toutes les cryptomonnaies.

Ces données montrent qu’en dépit d’un contexte macroéconomique de resserrement fiscal, le marché des cryptomonnaies conserve une forte dynamique de trading, les acteurs du marché cherchant de nouvelles opportunités d’investissement durant les ajustements politiques.

04 Stratégies d’adaptation des investisseurs face à ce nouveau cadre

Face à l’intervention croissante des politiques fiscales dans le secteur crypto, les investisseurs doivent adopter de nouvelles stratégies pour s’y adapter.

L’importance de la conformité fiscale s’accroît notablement. La nouvelle réglementation américaine implique que davantage de transactions soient enregistrées et déclarées aux autorités fiscales, obligeant ainsi les investisseurs à tenir des registres plus complets et précis de leur historique de transactions.

En Russie, si les opérateurs d’infrastructures de minage ne déclarent pas leurs informations à temps, ils risquent une amende de 40 000 roubles. Ce mécanisme de sanction pousse les acteurs à renforcer leur conformité.

Les investisseurs doivent commencer à intégrer les coûts fiscaux dans leurs décisions d’investissement. Par exemple, en Russie, le revenu issu du trading de cryptomonnaies est soumis à un impôt sur le revenu de 13 % à 15 %, ce qui doit être pris en compte dans le calcul du rendement potentiel.

Par ailleurs, il est crucial de suivre la tendance à la coordination internationale des politiques fiscales. Les différences dans le traitement des cryptomonnaies par différents pays pourraient ouvrir de nouvelles opportunités d’arbitrage réglementaire, tout en complexifiant les transactions transfrontalières.

05 Perspectives sectorielles et prévisions des orientations politiques

Avec le soutien de la nouvelle administration américaine en faveur du développement des cryptomonnaies, il est probable que les politiques évoluent. La déclaration officielle de Trump en faveur de la cryptomonnaie pourrait entraîner un assouplissement ou une modification de certaines obligations déclaratives.

Certains responsables politiques estiment que la réglementation imposée par le Trésor américain « dépasse manifestement le cadre de ses compétences », et avertissent que ces règles pourraient « déclencher une nouvelle vague de rendements des actifs numériques, mettant à rude épreuve les ressources de l’IRS ».

Néanmoins, la direction réglementaire fondamentale pour la cryptomonnaie est désormais établie. Le secteur évolue progressivement de « zone grise » vers une régulation plus claire et transparente.

À l’avenir, la coordination internationale des politiques fiscales sera un enjeu clé. Les disparités entre les réglementations nationales pourraient influencer la circulation globale des actifs numériques, avec une possible intensification de la coopération entre grandes économies pour répondre aux défis fiscaux posés par les cryptomonnaies.

Perspectives d’avenir

Au 11 décembre 2025, la législation russe relative à la taxation est en vigueur, et les obligations de déclaration pour les plateformes centralisées sont également en phase de mise en œuvre. Lorsque les cryptomonnaies ne seront plus simplement réservées aux passionnés de technologie, mais deviendront des biens et bases fiscales clairement identifiés par les gouvernements, le coût de conformité pour l’industrie s’inscrira dans une dynamique systémique.

Cela influence non seulement la fourchette de fluctuation du prix de GateToken, mais aussi, plus important encore, trace un couloir de politiques en croissance qui limite progressivement le volume quotidien de transactions GT, fixé à 785 millions de dollars.