La Banque centrale turque vient de réduire le taux d’intérêt à 38 %.

Que pense la professeure Selva Demiralp ? Elle dit quelque chose de très intéressant : si, après cette baisse des taux, les taux du marché suivent la même tendance à la baisse, cela signifie que tout le monde croit vraiment à la communication de la banque centrale. En d’autres termes, la crédibilité de la banque centrale dépend de la réaction du marché — les chiffres parlent d’eux-mêmes.

Ce qui est crucial maintenant, c’est de voir comment le marché va évoluer dans les prochains jours. Si les rendements des différents actifs commencent à fluctuer, alors cette décision de la banque centrale est considérée comme la bonne. En revanche, si le marché reste indifférent ou réagit dans le sens inverse, cela montre que les investisseurs ne croient pas du tout à cette politique. Le mécanisme de transmission de la politique monétaire, en fin de compte, doit être soutenu par l’état d’esprit du marché.