La Réserve fédérale a joué un coup important cette fois-ci. Une réduction de 25 points de base, portant le taux d’intérêt à 3,5%-3,75%, on pensait que c’était un signal positif. Résultat, la déclaration de Powell a immédiatement refroidi le marché, les actions américaines ont plongé, tandis que le marché des cryptomonnaies en a profité pour décoller.

La logique derrière cette opération n’est en réalité pas très compliquée.

Commençons par la baisse de taux elle-même. Le procès-verbal de la réunion de la Fed mentionne clairement que « le risque de baisse du marché de l’emploi augmente », ce qui signifie que la balance de la politique a pivoté, passant d’une simple lutte contre l’inflation à une prise en compte de la croissance économique. En d’autres termes : si les données économiques s’affaiblissent, il y a de fortes chances que la Fed continue à injecter de la liquidité. C’est la carte maîtresse pour le marché.

Mais Powell a changé de ton. Il a répété que « ne pas considérer cette baisse de taux comme le début d’un cycle d’assouplissement », et que « la marche à suivre dépend entièrement des données ». Cette déclaration a un but très clair — éviter que les fonds ne se ruent aveuglément vers les actions et obligations traditionnelles.

Pourquoi cette précaution ? Parce que les problèmes du marché financier traditionnel sont nombreux. Les actions américaines sont surévaluées, le rendement des obligations est comprimé, et le rapport qualité-prix des fonds reste faible. En disant cela, la Fed guide en fait la sortie des fonds vers d’autres marchés.

Vers où ? Vers le marché des cryptomonnaies, notamment.

Le comportement du marché cette fois-ci en dit long : les actions américaines ont chuté, alors que le Bitcoin a rebondi. Pourquoi ? Parce que l’argent intelligent a déjà compris : la baisse des taux libère de la liquidité, mais le plafond du marché traditionnel est évident, tandis que les actifs cryptographiques deviennent un réservoir pour accueillir ces fonds. Surtout le Bitcoin, qui possède naturellement la propriété de « l’or numérique », et sous une politique monétaire accommodante, son attrait monte en flèche.

Ce qui est encore plus important, c’est que l’environnement macroéconomique global devient de plus en plus favorable au marché des cryptomonnaies. La Fed ne peut pas se permettre un atterrissage brutal, elle doit réduire lentement son resserrement ; le rendement des actifs traditionnels continue d’être comprimé ; tandis que l’infrastructure et la conformité du marché crypto avancent à pas de géant. La conjonction de ces facteurs pousse inévitablement les fonds vers ce secteur.

Alors, en substance, qu’est-ce que cette vague de marché ? La Fed, par son discours politique, indique une voie aux fonds, et le marché des cryptomonnaies se trouve justement à un carrefour.