Les murmures dans le quartier financier de Tokyo suggèrent que les rendements des obligations d'État japonaises se dirigent vers le sud cette semaine. Les participants au marché se positionnent de manière défensive en prévision de signaux potentiels de la part de la banque centrale.

L'anticipation autour des mouvements de la BOJ n'est pas anodine. Lorsque les rendements de la dette publique japonaise évoluent, les effets de ruissellement touchent les actifs risqués à l’échelle mondiale—oui, y compris les marchés de la crypto. Des rendements plus faibles affaiblissent généralement le yen, qui, historiquement, est corrélé à un flux de capitaux vers des actifs alternatifs.

Les traders surveillent deux choses : toute indication d'ajustement de la politique et la manière dont la banque centrale pourrait intervenir de manière agressive sur les marchés obligataires. La dernière fois qu'une anticipation similaire s'est construite, nous avons observé une volatilité inhabituelle durant les heures de négociation asiatiques.

Pour ceux qui suivent les courants macroéconomiques, les mouvements de cette semaine sur les JGB pourraient offrir des signaux précoces. Les marchés obligataires ont souvent la capacité de transmettre des changements avant que les actions—ou les actifs numériques—ne rattrapent leur retard. À garder à l'œil si vous gérez des positions sensibles aux flux de devises ou au sentiment de risque.