2025-12-12 05:26:33

La Réserve fédérale a récemment laissé transparaître un signal intéressant — Powell considère la « hausse de la productivité » comme la clé pour débloquer la situation. L'inflation reste encore élevée, les données sur l'emploi sont décevantes, mais la banque centrale prévoit seulement une baisse des taux l'année prochaine, et cette confiance vient justement de là.

La logique est en fait assez simple : lorsque l'efficacité des travailleurs augmente, le coût unitaire de production diminue naturellement, les salaires peuvent augmenter sans pour autant faire grimper les prix. La politique a déjà ajusté ses prévisions de PIB pour 2026 à 2,3 %, et les anticipations d'inflation ont même été revues à la baisse, ce qui indique que la productivité contribue au moins pour la moitié de cette évolution. Powell insiste particulièrement pour préciser que ce n'est pas uniquement grâce à l'IA, mais tout le monde peut voir que la révolution du calcul de puissance s'accélère.

Cependant, le marché n'est manifestement pas aussi optimiste. La productivité étant par nature difficile à prévoir, que se passerait-il si les bénéfices de l'IA ne profitaient qu'à quelques géants de la technologie ? Pire encore, une augmentation de l'efficacité s'accompagne souvent d'une vague de licenciements, ce qui ferait grimper le taux de chômage et poserait la question de qui prendra en charge les coûts sociaux.

Il y a aussi une contradiction plus subtile : si la productivité continue réellement de croître, le taux d'intérêt neutre ( r-star ) devra également être révisé à la hausse, et la position actuelle de la politique monétaire pourrait alors sembler trop accommodante. Powell lui-même a reconnu franchement — « toutes les autres conditions ne restent pas inchangées ».

Le marché choisit maintenant de croire en cette narration, mais si en 2026 les prévisions de productivité s'avèrent erronées, que la liquidité se resserre et que la croissance ralentit, ce sera un véritable test de résistance. Pour le marché des cryptomonnaies, chaque mouvement de la Fed influence directement la liquidité, et le résultat de cette grande mise en jeu pourrait arriver plus vite qu'on ne le pense.

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BearMarketSurvivor

· 2025-12-13 22:12

La notion de productivité... en termes simples, c'est la Réserve fédérale qui joue à la roulette, parie que l'IA pourra sauver la mise. Le problème, c'est qu'à chaque fois que les banques centrales ont autant confiance en elles, c'est souvent le signal le plus dangereux. La gestion des positions avant tout, ne vous laissez pas aveugler par les prévisions de baisse des taux. Cette fois, ce n’est pas la même chose, le dividende de l’IA profite vraiment à ces quelques géants, les investisseurs particuliers devront supporter la vague de chômage. Quand le marché des cryptomonnaies se resserrera, ce sera le véritable test de résistance. La réponse sera connue en 2026. Jerome Powell dit des belles paroles, mais cette phrase « d’autres conditions ne sont pas inchangées »... en réalité, c’est une échappatoire qu’il se ménage. Le marché ne le voit-il pas ? L'amélioration de l'efficacité accompagnée de licenciements, tout le monde comprend cette logique, mais ce n’est que lorsque le taux de chômage grimpera en flèche que le risque de liquidité apparaîtra. La politique de relâchement actuelle pourrait en fait devenir une bombe à retardement. Ne surestimez pas les données sur la productivité, c’est beaucoup trop facile à manipuler. J’ai vu trop d’exemples de banques centrales qui se croyaient invincibles pour échouer, cette fois, la probabilité n’est vraiment pas faible.

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GlueGuy

· 2025-12-12 05:56

Productivité en hausse explosive ? Autant ne pas y croire, tous les dividendes ont été absorbés par les grands géants technologiques. La vague de licenciements par l'IA est vraiment là, le taux de chômage monte, mais l'inflation peut-elle encore diminuer ? Frère Bao joue avec ces chiffres de manière assez sophistiquée. La probabilité que la productivité prévue pour 2026 ne se réalise pas est en fait assez élevée, ce sera le vrai marché de la chute brutale à ce moment-là. Lorsque la liquidité se resserre, le marché des cryptomonnaies explose directement, il n'y a pas de suspense. Parier sur la productivité, en gros, c'est parier que l'IA pourra se prolonger indéfiniment, mais la réalité est souvent plus dure.

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SmartMoneyWallet

· 2025-12-12 05:56

Cette rhétorique sur la productivité... En clair, c'est juste une façon de prolonger la vie des politiques accommodantes. Pour faire joli, on parle d'une prévision de PIB de 2,3 %, mais les données de liquidité en chaîne disent la vérité depuis longtemps. Les baleines ont déjà ajusté la distribution des jetons avant 2026. Les dividendes de l'IA ne profitent qu'aux géants de la technologie, la vague de chômage arrive — ce n'est pas une "possibilité", c'est déjà en train de se produire. La Fed fait semblant de ne pas savoir ? La logique de la hausse du taux d'intérêt neutre, même Powell l'a dit : "Les autres conditions ne sont pas immuables", ce qui veut dire : ne me croyez pas sur parole. Les marchés financiers pourraient réellement s'effondrer avant 2026, et il sera déjà trop tard pour regretter.

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MEV_Whisperer

· 2025-12-12 05:54

La histoire de la productivité est vraiment bien racontée, mais je ne peux m'empêcher de douter... La prime de l'IA peut-elle vraiment être répartie équitablement ? --- Powell mise sur la productivité, mais si c'est une erreur ? La réponse en 2026. --- Honnêtement, l'augmentation de l'efficacité = vague de licenciements, tout le monde comprend cette logique, la pression sociale est énorme. --- Le taux d'intérêt neutre doit-il être relevé ? Alors la politique accommodante actuelle ne devient-elle pas une bombe à retardement... --- La narration de la Fed est belle, mais elle ne résiste pas à une correction du marché qui tout fait s'effondrer. --- Contribuer à moitié à la croissance du PIB avec l'IA ? Écoutez, mais pour que cela se réalise vraiment, il faudra attendre la lune et les étoiles. --- Le resserrement de la liquidité + la croissance qui ralentit, à ce moment-là, le marché des cryptos devra probablement se réorganiser. --- La difficulté à mesurer la productivité est vraie, Powell n'en a pas non plus la certitude. --- Les géants de la technologie monopolisent, mais en fond, c'est le chômage qui explose, comment équilibrer tout ça ?

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NotSatoshi

· 2025-12-12 05:51

La notion de productivité peut sembler séduisante, mais en réalité c'est comme parier que l'IA sauvera l'économie Les bénéfices de l'IA sont siphonnés par les géants de la tech, les petits investisseurs en sous-sol restent au chômage, comment on compte ça ? Powell est-il en train de faire du bluff ou a-t-il vraiment confiance ? On saura en 2026 Lorsque la liquidité se resserre, le marché des cryptomonnaies s'effondre directement, personne ne peut y échapper Plutôt que d'attendre la baisse des taux, mieux vaut réfléchir à comment survivre l'année prochaine Une productivité en forte hausse ? Je pense qu'il s'agit surtout de licenciements déguisés Si le marché croit en cette histoire, alors je vais faire l'inverse

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