La décision de hausse des taux du 19 décembre au Japon a suscité de nombreux débats, certains craignant qu'un retrait massif des fonds d'arbitrage ne déclenche une tempête financière. Mais en regardant de plus près cette logique, il y a encore pas mal de lacunes.

Du point de vue chronologique, le rythme de hausse des taux au Japon n'est en réalité pas du tout pressé. En 2024, le cycle de hausse commence, et d'ici janvier 2025, quatre opérations ont été réalisées, avec un taux passant lentement de -0,1 % à 0,5 %. Ce processus est très étalé, et si des fonds cherchant à profiter de la différence de taux veulent vraiment partir, ils ont tout le temps durant ces deux années pour le faire. Pourquoi attendre ce moment précis pour fuir collectivement ? Sur le plan logique opérationnel, cela ne tient pas.

Regardons aussi la taille des fonds. Selon une estimation approximative, ces fonds d'arbitrage représentent environ 20 000 milliards de dollars. Pris dans l'ensemble du système financier mondial, cette somme est en réalité limitée. Dire qu'elle pourrait à elle seule déclencher un risque systémique est un peu exagéré.

Dans cette ère d'explosion d'informations, toutes sortes de voix sur le marché financier circulent chaque jour. Plus un sujet touche à l'économie et au marché, plus il faut vérifier soi-même les données, ne pas se laisser emporter par le vent. Vérifiez davantage, suivez moins les tendances, c'est ainsi qu'on peut mieux comprendre le marché.