Tout le monde s’obsède sur la baisse des taux, mais ils ont manqué le vrai signal.
Je surveille la plomberie, et la mathématique vient de changer. À partir du 1er décembre, le Resserrement Quantitatif (QT) est officiellement mort.
L’ère du déstockage de liquidités est terminée.
Voici la configuration : Le Trésor a passé l’année dernière à siphonner de l’argent du système pour remplir son compte chèque jusqu’à $1 Trillion.
Mais la « réserve » (la facilité de Repo inversé) est désormais vide. Ils ont épuisé leur marge de manœuvre.
Pour éviter de casser le système bancaire, ils DOIVENT libérer cet argent. Ils visent une réduction à environ ~$600B, ce qui signifie qu’environ $400 Milliard va bientôt inonder le marché.
Ce n’est pas spéculatif. C’est structurel. Pour la première fois depuis des années, les flux de liquidités sont positifs.
Que pensez-vous qu’il se passe ensuite ?
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Tout le monde s’obsède sur la baisse des taux, mais ils ont manqué le vrai signal.
Je surveille la plomberie, et la mathématique vient de changer. À partir du 1er décembre, le Resserrement Quantitatif (QT) est officiellement mort.
L’ère du déstockage de liquidités est terminée.
Voici la configuration : Le Trésor a passé l’année dernière à siphonner de l’argent du système pour remplir son compte chèque jusqu’à $1 Trillion.
Mais la « réserve » (la facilité de Repo inversé) est désormais vide. Ils ont épuisé leur marge de manœuvre.
Pour éviter de casser le système bancaire, ils DOIVENT libérer cet argent. Ils visent une réduction à environ ~$600B, ce qui signifie qu’environ $400 Milliard va bientôt inonder le marché.
Ce n’est pas spéculatif. C’est structurel. Pour la première fois depuis des années, les flux de liquidités sont positifs.
Que pensez-vous qu’il se passe ensuite ?