#美联储降息 La réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale a rapidement déclenché une réaction sur les marchés mondiaux, l’indice dollar a chuté en dessous d’un seuil clé, et les marchés boursiers américains ont connu une hausse à court terme (le Dow Jones a augmenté de plus de 1 %), et ce n’est que le début. Les impacts futurs se concentreront sur trois dimensions :

1. Ouverture de l’espace de politique monétaire accommodante des banques centrales mondiales : La baisse continue des taux d’intérêt par la Fed a réduit l’écart de taux entre la Chine et les États-Unis, atténuant la pression de sortie de capitaux des marchés émergents, et offrant plus d’espace pour la politique monétaire des banques centrales asiatiques. Le marché anticipe une possible relance modérée de la Banque centrale chinoise, ce qui pourrait bénéficier à la fois à la monnaie renminbi via la réduction de l’écart de taux, avec une probabilité accrue de franchir la barre des 7 en 2026, attirant ainsi les flux de capitaux étrangers vers les actifs en renminbi.
2. Ajustement de la logique de gestion d’actifs traditionnels : Pour les investisseurs ordinaires, durant le cycle de baisse des taux, il est essentiel de renforcer la diversification des actifs. Dans le cadre des actifs en actions, l’attractivité des actions A, du marché hongkongais et des marchés émergents, dont la valorisation est raisonnable, s’accroît. Les secteurs technologiques en croissance et à haut rendement en dividendes peuvent être particulièrement surveillés ; pour les actifs refuges, dans un contexte de faiblesse du dollar, l’or, en tant qu’outil contre la dépréciation de la monnaie de crédit, offre une valeur de diversification, recommandée à hauteur de 5 % à 10 % via des ETF or, par exemple ; pour les actifs en dollars, il faut raccourcir la durée, en privilégiant les dépôts à court terme à haut rendement, afin d’éviter le risque de dévaluation du taux de change à long terme.
3. Le marché des cryptomonnaies bénéficie d’un léger optimisme, mais il faut rester prudent face à l’éventuelle digestion des attentes : selon la logique historique, la politique accommodante de la Fed et la reprise de la appétit au risque dues à la baisse des taux d’intérêt sont un léger soutien pour les actifs cryptographiques — lors de la première baisse en septembre, le Bitcoin et l’Ethereum ont brièvement rebondi, et la faiblesse du dollar pourrait indirectement renforcer l’attrait relatif des cryptomonnaies.
Cependant, les analystes rappellent que cette baisse des taux était pleinement anticipée par le marché, et une simple modification du taux pourrait ne pas suffire à entraîner une forte hausse. La véritable clé réside dans les déclarations ultérieures du président de la Fed, Jerome Powell : si celui-ci envoie un signal dovish (par exemple, en suggérant qu’il reste de la marge pour continuer à assouplir, ou en évoquant l’initiation d’un achat de titres pour injecter de la liquidité), cela pourrait encore stimuler l’enthousiasme du marché des cryptos ; en revanche, une posture ferme pourrait provoquer de la volatilité.
De plus, la Fed prévoit de reprendre à partir du 12 décembre l’achat de titres à court terme (environ 40 milliards de dollars pour des achats de moins de 30 jours), cette opération “quasi-QE” injectera également de la liquidité, soutenant potentiellement le marché des cryptomonnaies.
Ce relâchement de fin d’année pourrait laisser deux grands marqueurs pour la tendance du marché en 2026, à surveiller de près :
- d’une part, le rythme de la politique de la Fed, notamment si la réduction des taux sera suspendue en janvier ou si elle pourra redémarrer en mars, ce qui déterminera directement l’ampleur de la politique d’assouplissement pour toute l’année ;
- d’autre part, l’impact du changement de leadership à la Fed : si Powell quitte ses fonctions, la nouvelle gouvernance pourrait changer le rythme de baisse des taux dans la seconde moitié de l’année.
Pour le marché des cryptomonnaies, il est également crucial de suivre l’effet combiné de la liquidité et de la réglementation : si la Fed maintient une politique douce en 2026, et si le cadre réglementaire américain pour les cryptos (comme la loi Clarity ou la loi GENIUS) est progressivement mis en œuvre, cela pourrait générer un double avantage en termes de “liquidité + certitude”, encourageant davantage de fonds institutionnels à entrer sur le marché ; inversement, si la cadence de baisse n’atteint pas les attentes ou si la réglementation se resserre, le marché pourrait revenir à une période de volatilité.
Globalement, la fin de l’année 2025 avec la baisse des taux par la Fed constitue une opération “bien ajustée” — elle a permis, par une politique accommodante, de couvrir les risques économiques, tout en guidant le marché avec une posture hawkish pour éviter une attente excessive de liquidité. Pour tous les acteurs du marché, il ne faut pas se concentrer uniquement sur le “si la baisse de taux aura lieu”, mais plutôt sur le “rythme de l’assouplissement” et “l’efficacité du déploiement de la liquidité”. Alors que la politique monétaire mondiale entre dans une phase d’assouplissement progressif, les opportunités de marché en 2026 seront davantage axées sur les actifs bénéficiant de cette amélioration de la liquidité. Que ce soit dans la finance traditionnelle ou dans le domaine des cryptomonnaies, anticiper le rythme des politiques et diversifier ses investissements restent des stratégies clés pour faire face à la volatilité.