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Le cycle de hausse des taux au Japon a vraiment dévoilé un secret de 30 ans !

Commençons par la situation actuelle : l'inflation au Japon dépasse les limites, le yen continue de se déprécier, et la banque centrale ne peut plus rester inactif. À la fin de l'année dernière, elle a simplement ramené les taux négatifs à zéro, et cette année, elle a encore frappé deux fois, en augmentant de 0,5 %, avec une prévision unanime du marché d'une nouvelle hausse de 25 points de base en décembre pour atteindre 0,75 %. Même le gouvernement a accepté cette orientation, car l'argent des citoyens est presque épuisé, et les profits des entreprises ont été entièrement absorbés par les coûts.

Mais cela pose un gros problème pour les États-Unis. La bande de Wall Street a mené pendant 30 ans une opération d'arbitrage sur le yen — emprunter du yen bon marché pour acheter des obligations américaines et profiter de la différence de taux — qui est maintenant complètement ruinée. Quand le Japon augmente ses taux, cet espace d'arbitrage disparaît totalement. Pire encore, le Japon détient 1,2 billion de dollars en obligations américaines, et si elles sont vraiment vendues, le rendement des obligations américaines va exploser. Le taux à deux ans a déjà atteint 3,5 %, et celui à 10 ans a dépassé 4,09 %. La spirale de la vente de dettes ne peut pas s’arrêter.

Le gouvernement de Trump se retrouve dans une situation embarrassante. La réduction des dépenses a créé une sorte de blague — le déficit devient de plus en plus important, atteignant 1,8 billion pour l'exercice 2025. Maintenant, avec cette "trahison" du Japon, comment réagir ? Faire pression sur le Japon pour qu’il cesse d’augmenter les taux ? Forcer la Réserve fédérale à suspendre la baisse des taux ? Ou lancer une protection commerciale pour transférer la crise ?

Certains diront que c’est la réplique de 2008. Ne vous précipitez pas. Les fondamentaux économiques ont encore une certaine marge de manœuvre, mais c’est vraiment une grosse brèche dans l’ancien ordre financier. Les flux mondiaux se repositionnent, l’or est en train d’être dévalisé, alors le marché des cryptomonnaies peut-il absorber cette vague de capitaux de sécurité ? C’est là que le vrai enjeu pour la crypto commence.

Alors, la question est : faut-il maintenant acheter massivement des cryptos principales ? Ou attendre que la situation de cette partie d’échecs devienne plus claire ? Trump va-t-il vraiment sortir une carte maîtresse pour sauver les obligations américaines ?

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