Je me suis lancé dans un suivi basé sur les données on-chain et les enregistrements de retraits sur les échanges. La part des jetons retirés des exchanges représente environ 30%-40% de l’offre totale, avec un coût d’achat compris entre 0.03 et 0.04, ce qui représente environ 30 millions de dollars investis, aujourd’hui une valeur en portefeuille d’environ 100 millions de dollars.

Les portefeuilles traçables sur la blockchain sont encore plus intéressants — provenant d’une même source de fonds (d’un échange majeur), dispersés sur environ 70 adresses de portefeuille. Les 16 premières en début de période, puis environ 50 par la suite. Ces fonds ont acheté pour environ 20% de l’offre, avec un coût compris entre 0.05 et 0.08, soit environ 9 millions de dollars. D’après leurs fenêtres de transaction, ces deux groupes de portefeuilles opèrent à des moments différents, ce qui rend difficile de ne pas suspecter une coordination pour manipuler le marché.

Ce qui est le plus crucial, c’est que je surveille en permanence ces premières adresses de portefeuille qui ont accumulé la position dès le début sur la blockchain. Je vérifie quotidiennement s’il y a des signes de décharge, ou de petites ventes pour faire pression sur le prix. Au-delà de ces addresses manipulatrices, qui contrôlent environ 50% de l’offre, on repère aussi quelques gros baleines et robots automatisés effectuant des transactions massives de façon fréquente. En tout, plus de 100 000 opérations importantes ont été réalisées par plusieurs portefeuilles sur cette crypto.

Ma recommandation est d’ajouter les 50 plus grands portefeuilles détenant des jetons à votre liste de surveillance. La plupart sont soit des addresses de manipulators eux-mêmes, soit des grands investisseurs en accord avec eux. En surveillant leurs mouvements, on peut avoir une idée approximative de la direction que prendra le marché prochainement.

Il faut aussi clarifier une logique essentielle : ces manipulators détenant plus de 50% des jetons n’ont pas forcément besoin de faire constamment monter le prix. Ils peuvent tout aussi bien provoquer une baisse pour piéger les investisseurs longs, puis reprendre leur position une fois la chute amorcée. En contrôlant la circulation des jetons, ils peuvent réaliser des profits via l’effet de levier des contrats, qui surpassent largement le coût de la détention en spot. Donc, il ne faut pas simplement être haussier ou baissier, mais suivre le rythme des manipulators et utiliser la visualisation des données on-chain pour penser à rebours.

Le coût en spot est là — environ 40 millions de dollars, avec une plus-value flottante d’environ 100 millions de dollars. Mais si l’on vendait directement en spot, il serait difficile de réellement réaliser ses gains, tout le monde le comprend. C’est pourquoi ils manipulent continuellement le marché des contrats pour maximiser leurs profits.