#数字资产生态回暖 🚨Les points de risque cachés du marché : la réaction en chaîne de la hausse des taux au Japon

Beaucoup ne réalisent pas encore comment la hausse des taux au Japon pourrait bouleverser le système financier mondial. Voici une décomposition de cette logique.

**Pression sur le dollar américain**

Ces dernières années, le Japon a été la source de financement la moins chère au monde. La stratégie est simple — emprunter en yens, échanger contre des dollars, acheter des obligations américaines et des actions américaines, puis réallouer en cryptomonnaies. C’est le cœur de l’arbitrage en yens. Une fois que la Banque du Japon augmente ses taux, la réaction en chaîne commence :

Augmentation du coût d’emprunt en yens → réduction des marges d’arbitrage ; dénouement de positions → fermeture d’un grand nombre de positions d’arbitrage ; flux de yens vers l’extérieur → diminution de la demande japonaise pour les actifs en dollars.

Le résultat est un affaiblissement relatif du dollar, le dollar index étant sous pression. Mais ne soyez pas trop prompt à parier sur une baisse, la Fed ayant encore des taux plus élevés que le Japon. Un déclin massif n’arrivera pas immédiatement, c’est simplement un signal de tendance à moyen terme.

**Réduction de la liquidité mondiale**

Que signifie la hausse des taux au Japon ? Un resserrement de la liquidité mondiale. Les fonds d’arbitrage se retirent, ce qui rendra l’ambiance du marché plus prudente, la volatilité des actifs à risque s’amplifiera. Les altcoins et les projets à forte valorisation seront en première ligne, ceux qui dépendent uniquement du FOMO seront les plus vulnérables.

**Conseils pour les investisseurs particuliers**

Ne pas utiliser de levier élevé, et éviter aussi les altcoins motivés uniquement par le FOMO. Lorsque le marché devient risk-averse, ces actifs chutent le plus violemment.

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