#美联储降息 La baisse des taux est arrivée, mais les actions et les cryptos n'ont pas augmenté — c'est là le vrai problème

En apparence, la politique ne pose pas de problème, mais le graphique en points a révélé un détail clé : en réalité, le marché pense à trois baisses l'année prochaine, alors que la Fed n'en prévoit qu'une seule. Où est la politique d'assouplissement promise ? Pire encore, la prochaine baisse ne serait que de 55%.

Mais ce qui est le plus critique, ce ne sont pas ces chiffres, mais les paroles de Powell. Il a directement relevé le seuil pour la baisse des taux — ce signal est trop sensible. Vous vous souvenez de décembre dernier ? Après avoir relevé le seuil pour la dernière fois, la Fed a appuyé sur le bouton pause, stoppant brutalement pendant neuf mois avant de reprendre ses actions. Le marché craint maintenant que l'histoire ne se répète.

À court terme, les attentes de baisse des taux peuvent effectivement créer des mouvements de marché. À long terme, il faut surveiller de près l'évolution du taux des fonds fédéraux.