Sortie du cycle Bitcoin selon Grayscale : "Le scénario baissier de 4 ans pourrait ne pas fonctionner cette fois-ci"

Source : BTCHaber Titre original : Grayscale’den Bitcoin döngüsü çıkışı: “4 yıllık ayı senaryosu bu kez çalışmayabilir” Lien original : Les récentes corrections sur Bitcoin ont remis en question la question « un nouveau cycle baissier commence-t-il ? », tandis que Grayscale Research a publié une nouvelle analyse opposée à ce scénario. La société affirme que la thèse classique du « pic après le halving — chute » sur 4 ans ne suffit plus à expliquer la structure du marché.

Selon Grayscale, les baisses actuelles présentent des caractéristiques similaires à celles des précédentes phases haussières et ne prédisent pas un marché baissier qui durerait longtemps.

Les deux principales raisons derrière la thèse « la fin du cycle »

Les arguments clés du rapport de Grayscale sont les suivants :

1. Pas de rallye parabole ni de FOMO retail

   Lors des cycles précédents, le prix atteignait un sommet de manière parabole avant que les investisseurs retail ne se ruent massivement sur le marché. Grayscale indique qu’aucune « bulle » de ce type n’a été observée dans ce cycle, rendant prématuré de parler d’un sommet classique du cycle.

2. Les moteurs du marché sont désormais les institutions et les ETF

   Selon le rapport, la structure du marché a changé. Les ETF spot Bitcoin et les achats institutionnels créent un équilibre différent de celui des cycles passés. Cela affaiblit le schéma « 3 ans de hausse + 1 an de grande chute ».

Attente pour 2026 : « de nouveaux sommets possibles »

En raison de l’affaiblissement de la thèse cyclique, Grayscale Research considère que Bitcoin pourrait atteindre de nouveaux plus hauts historiques dès 2026. La société pense que les corrections actuelles peuvent faire partie d’un mouvement haussier.

Ce que dit la macroéconomie : accent sur la Fed et la régulation

Le rapport indique que deux axes principaux se dégagent pour 2026 :

• Possibles baisses de taux par la Fed, entraînant un assouplissement des conditions de liquidité en faveur des cryptos
• Une dynamique bipartite sur la régulation aux États-Unis, permettant une base plus claire pour le marché

Grayscale pense que ces deux facteurs pourraient créer un cadre macroéconomique favorable pour Bitcoin.

Que cela signifie-t-il ?

Le message de Grayscale est clair : l’offre de Bitcoin continue peut-être à suivre un rythme de 4 ans avec halving, mais le cycle de prix ne doit pas nécessairement suivre ce même schéma. Avec la croissance des capitaux institutionnels et des ETF, le comportement du marché pourrait se détacher des modèles historiques.

Par conséquent, Grayscale considère prématuré de parler de « début d’un long hiver baissier » et interprète les baisses actuelles comme une correction dans un marché haussier, plutôt qu’une fin de cycle.