La semaine dernière, Trump a déclaré publiquement que la Fed devrait suivre les conseils du président pour ses décisions de taux d’intérêt. Sa logique est très simple — chercher à nommer un président de la Fed prêt à réduire agressivement les taux, avec pour objectif final de les ramener à 1% ou même en dessous. Cela reflète une demande politique claire : une gestion de la liquidité expansionniste.

En tant que candidat favori pour la prochaine présidence de la Fed, le conseiller économique en chef de Trump, Hassett, a rapidement réagi dans les médias à cette déclaration. Il a souligné que les recommandations politiques du président doivent être basées sur des données, que la prise de décision de la Fed doit suivre une procédure collective, et que son indépendance est non négociable. Cette déclaration semble d’abord défendre l’indépendance de la Fed, mais sa signification profonde mérite réflexion.

En réalité, la déclaration de Hassett suggère une direction possible : le prochain président de la Fed pourrait fonctionner selon une logique de baisse des taux, mais souligner l’indépendance indique justement que le marché craint surtout une intervention politique. Il envoie ainsi un signal — la réforme sera menée selon un calendrier défini, mais la grande orientation de la réforme est déjà arrêtée.

Si la Fed adopte finalement une politique monétaire plus accommodante, en théorie, le coût du capital mondial devrait diminuer, la liquidité augmenter. Pour les actifs risqués comme le Bitcoin, ETH, etc., cela signifie généralement une opportunité de flux de capitaux entrants. Le capital bon marché tend à se diriger vers les actifs cryptographiques à forte volatilité, créant une demande d’allocation.

Cependant, le problème réside dans l’incertitude. Si la baisse des taux résulte d’une pression politique plutôt que de données économiques, l’inquiétude concernant la crédibilité du dollar et l’inflation future pourrait s’intensifier. L’expérience montre que les politiques alimentant ces attentes ont souvent un effet "bénéfique d’abord, puis défavorable" — le Bitcoin, par exemple, a connu une hausse à court terme sous l’effet des anticipations de baisse des taux, puis une correction rapide. Le décalage entre cycles politique et économique peut augmenter la volatilité.

Ainsi, l’essentiel est d’observer dans quelle mesure les décisions de la Fed seront réellement exécutées et en quoi elles s’écarteront des attentes du marché. Cette incertitude structurelle continuera à freiner la stabilité du marché cryptographique à court terme, et les investisseurs devront ajuster leurs positions en se basant sur l’évolution des données plutôt que sur une seule anticipation politique.