La semaine dernière, le marché américain des ETF spot a connu un signal de croissance attendu depuis longtemps — les ETF Bitcoin et Ethereum ont enregistré simultanément des flux nets entrants, avec une taille totale proche de 496 millions de dollars, ce qui constitue le premier cycle positif depuis l'ouverture en décembre.

Concernant le ETF spot Bitcoin, la semaine dernière a enregistré un flux net entrant de 287 millions de dollars, rompant avec la tendance de sorties persistantes ce mois-ci. En tête, toujours les mêmes — BlackRock IBIT avec un flux net hebdomadaire de 214 millions de dollars, ce fonds ayant dépassé un total de 62,7 milliards de dollars en flux entrants. Fidelity FBTC suit de près, avec 84,47 millions de dollars de flux net entrant, puis Bitwise BITB (24,66 millions de dollars) et Grayscale BTC (22,82 millions de dollars). Au niveau intermédiaire, Franklin Templeton EZBC, Invesco Galaxy BTCO et WisdomTree BTCW ont respectivement enregistré 8,09 millions, 6,5 millions et 985 700 dollars.

Fait intéressant, tous les produits ne suivent pas cette vague de hausse. Grayscale GBTC, VanEck HODL et ARK 21Shares ARKB ont plutôt connu des sorties nettes — respectivement 38,76 millions, 25,14 millions et 11,12 millions de dollars. Cela reflète une stratégie d'ajustement des investisseurs entre différents ETF, avec une attractivité plus forte pour les produits des grands acteurs institutionnels.

À ce jour, la taille totale des actifs des ETF spot Bitcoin s'élève à 118,27 milliards de dollars, représentant 6,57 % de la capitalisation totale du Bitcoin. Depuis leur lancement, ces produits ont attiré un flux net cumulé de 57,9 milliards de dollars.

Au cours de cette même période, l'ETF spot Ethereum a également affiché de bons résultats. La semaine dernière, il a enregistré un flux net entrant de 209 millions de dollars, marquant également la première croissance positive depuis décembre.

BlackRock ETHA continue de mener, avec un flux net hebdomadaire de 139 millions de dollars, portant le total de ses flux nets à 13,23 milliards de dollars. Fidelity FETH, Grayscale ETH et Bitwise ETHW ont respectivement apporté 35,35 millions, 32,8 millions et 17,91 millions de dollars en flux net entrant. VanEck ETHV et 21Shares TETH, bien que plus modestes, maintiennent également leur croissance, avec respectivement 14,64 millions et 3,75 millions de dollars.

Il est à noter que Grayscale ETHE est le seul ETF Ethereum à avoir connu une sortie la semaine dernière, avec un flux net sortant de 34,17 millions de dollars — ce qui pourrait refléter un changement dans la préférence des investisseurs pour la structure des différents produits.

La taille totale des actifs de l'ETF Ethereum spot s'élève actuellement à 19,42 milliards de dollars, représentant 5,22 % de la capitalisation totale d’Ethereum. Depuis leur lancement, ces produits ont accumulé un flux net entrant de 13,09 milliards de dollars.

En regardant la performance des deux principales crypto-monnaies dans leurs ETF, les produits de BlackRock et Fidelity, parmi d'autres grands gestionnaires traditionnels, continuent d’attirer des flux importants, et le marché se concentre progressivement sur ces outils d’investissement conformes et transparents. Par ailleurs, les différences dans les flux de capitaux entre différents produits indiquent également que les investisseurs doivent faire des choix en fonction de leurs besoins parmi plusieurs options.