Comment faire le choix entre spéculation et investissement ?

Graham ustadının “Ağıllı İnvestor” kitabının əsas təridi sadədir: spekulyasiya emosiyaya əsaslanır, investisiya isə məntiqə. Bazar emosiyaları və fundamentallar arasındakı bu boşluq, milyonlarının portfelini dəyişir.

Spekulyator Necə Düşünür?

Spekulyatorun əsas dörd mərəyi cəd müddətli qiymət dəyişməsinə fokuslanır. Onlar şirkətin gəlirçəliyini maraqlandırmır — yalnız qrafikə baxır, “trend” axtarır. Daxili məlumatları və ya texniki indikatoru izləyən spekulyator, həqiqətən biznesi anlamadan qərar verər. Bir də borclanmanın riskini qatıqalay bilmyərik: gəliri ikiqat artırmağa çalışarkən, zərəri də ikiqat artır. Sonda emosional ticarətə düşürlər — qiymət artanda həvəslə alır, düşəndə qorxu ilə satırlar. Bu, “yüksəkdən al, aşağıdan sat” fəlakətinə aparan yoldur.

Həqiqi Investisiyanın Üç Sütünü

Kontrast olaraq, investisiya əməliyyatı üç güclü əsasa dayanır.

Birincisi, fundamental analiz. Şirkətin pul dövriyyəsini, balans vərəqəsini, sənaye gələcəyini araştırmalısınız — bazar hissini deyil. Vaxt, bazarın qəzəbində düşdüyü fərqli kompaniya, fundamental cəhətdən güclü ola bilər.

İkincisi, təhlükəsizlik marjası. Qiymət, daxili dəyərindən ən azı 30% aşağı olduqda alın. Bu fərq, fəlakətə qarşı bir tələ kimi işləyir — hatta xəta etmişlərsə, zərərlə çıxmada şansı yüksəkdir.

Üçüncüsü, uzunmüddətli gəlir. “Bir ayda ikiqat artım” cəhdlərini tərk edin. Fermer kimi düşünün: bitkini tikilərində, məhsulun tamamlanmasını gözləyin.

Investisiyanın Psixoloji Mübarizəsi

Həqiqi investisiya, seçim masasında başlanmır — zehin daxilində başlanır.

Ehtirası aşmaq lazımdır. Ruhun üç sorğusunu özünüzə verin: Siz investisiya edirsiniz, yoxsa spekulyasiya? Biznes modelini həqiqətən analiz etmişsiniz? Alış qərarı “qiymətdən-dəyərə nisbəti düşükdür” mü, yoxsa “artacaq kimi hiss edirəm”? Siz 3 il səbr edə bilərsiniz, 30% düşüşə dözümlüsünüz?

Səbir keyfiyyəti tələb edir. Bazar dalğalanmalarına deyil, dövrü qiymətləndirmənin — hər il portfelinizi nəzarət edin. Borc istifadəsindən çəkiniz, əvvəlcə boş pulla investisiya edin. Təvazö göstərin: bazarı proqnozlaşdırmamaq mövcud həqiqətdir.

Warren Buffett deyir: “Zaman yaxşı şirkətlərin qardaşıdır, pis şirkətlərin düşmənidir.” Xeyr, spekulyasiya ilə mübarizə, hər gün yenidən başlanır.

Dövrü qiymətləndirmə, diversifikasiya (səhmlərin, istiqrazların, nağd pul nisbətini riskə dözümlülüyə uyğun bölüşdürmə), və borc rəddinin kombinalı tətbiq, investisiyanı spekulyasiyadan ayırır.

Spekulyasiyadan dörd tələni qəbul etmişlərə üstünlük verirlər — investisiya, intellekt və səbrin tələsidir.