## Infrastructure plutôt que propriété : pourquoi la vision XRP de Garlinghouse remet en question le récit de la spéculation

Lorsque Brad Garlinghouse aborde la confusion autour de la nature de XRP, il lutte contre une méprise fondamentale dans l'espace crypto. La question « qui le détient » domine les conversations des investisseurs depuis des années, mais ce cadre ignore ce qui compte réellement à propos des actifs numériques. Garlinghouse inverse la perspective en demandant : qu’*est-ce qu’il connecte* ?

### La distinction Ripple vs. XRP que personne ne comprend vraiment

Une des critiques les plus directes de Garlinghouse coupe court aux idées reçues : « Les gens disent des choses comme, 'XRP a un CEO.' Je me demande, qui est-ce ? » La réponse révèle pourquoi cette distinction est importante. Ripple a un CEO — Garlinghouse lui-même — mais XRP n’appartient pas à Ripple. Au lieu de cela, le Ledger XRP (XRPL) fonctionne selon un modèle open-source où des dizaines d’autres entreprises construisent des applications dessus.

Cette séparation est une architecture délibérée, pas une erreur. Alors que Ripple intègre XRP dans sa gamme de produits, la gouvernance et l’évolution du token existent indépendamment du contrôle de l’entreprise.

### Comment fonctionne réellement la gouvernance open-source sur XRPL

La véritable preuve de décentralisation réside dans le processus d’amendement du protocole. Les changements apportés au Ledger XRP nécessitent un consensus de supermajorité parmi les participants du réseau. Garlinghouse a souligné cela en précisant : « Des amendements ont été adoptés pour la technologie open-source XRP que nous avons souvent contestée — et ils ont quand même été adoptés. C’est acceptable. C’est de la technologie open-source. »

Cette déclaration a du poids. Si les préférences de Ripple pouvaient supplanter les décisions communautaires, XRP fonctionnerait comme un actif d’entreprise, pas comme une infrastructure. Le fait que l’entreprise ait *perdu* des votes de gouvernance prouve que le système fonctionne comme prévu. Ce sont les participants de la communauté, et non les dirigeants de Ripple, qui façonnent l’avenir du XRPL.

### Pourquoi le modèle de connectivité change tout

Dans la finance traditionnelle, la valeur provient de la rareté et de la concentration de propriété. L’infrastructure crypto inverse cette logique. La valeur de XRP dépend de son utilité — le volume de valeur qu’il déplace, le nombre de corridors qu’il connecte, et les institutions qu’il onboarde.

La façon dont Garlinghouse présente les choses est importante : « Nous utilisons XRP dans notre pile de produits, mais il y a des dizaines d’autres entreprises qui construisent dans et autour de l’écosystème XRP. » Ce découplage de l’usage et du contrôle d’entreprise signifie que la force du XRPL croît avec la participation de l’écosystème, pas avec la position de marché de Ripple.

### Ce que cela signifie pour les différents acteurs

**Pour les traders et investisseurs :** L’évaluation de XRP ne doit pas se limiter à la dynamique de l’offre de tokens. La véritable valeur émerge des métriques d’adoption — volume des paiements transfrontaliers, profondeur de liquidité, et étendue des institutions utilisant le réseau. Les mouvements de prix à court terme comptent moins que la capacité de l’infrastructure à évoluer.

**Pour les développeurs et institutions :** Construire sur le XRPL ne consiste pas à accumuler des tokens XRP pour faire du profit. Il s’agit de créer des services qui améliorent le débit du réseau et renforcent la liquidité mondiale. Les entreprises intègrent le ledger parce que l’infrastructure résout de vrais problèmes.

**Pour l’écosystème plus large :** La trajectoire de XRP dépend du nombre de cas d’usage qu’il peut supporter et de l’efficacité avec laquelle il déplace la valeur. Les succès de l’infrastructure avancent lentement et discrètement — pas par des cycles de hype, mais par une indispensabilité croissante.

### La vision d’ensemble : l’infrastructure n’est pas flashy

La différence fondamentale entre spéculation et infrastructure est précisément que l’infrastructure ne fait pas la une des journaux. Un corridor de paiement qui traite silencieusement des millions en volume quotidien crée plus de valeur qu’un token en tendance sur les réseaux sociaux.

Le message de Garlinghouse peut se résumer ainsi : cessez de vous demander qui possède XRP, et commencez à vous demander ce qu’il permet d’atteindre. Ce changement de perspective différencie les investisseurs qui poursuivent des récits de ceux qui construisent sur une utilité réelle. Dans la finance numérique, ce ne sont pas ceux qui détiennent le plus de tokens qui gagnent, mais ceux que le réseau connecte.