Quand la past de Thucydide s'activera-t-elle ? Comment la rivalité américano-chinoise menace-t-elle de geler les marchés cryptographiques

Les analystes mondiaux ont repéré ces derniers mois un schéma inquiétant : si l’on se remémore la période grecque classique, le combat actuel entre superpuissances commence à ressembler à un scénario que les experts financiers devraient nommer. DeepSeek, une startup chinoise d’IA, a démontré que le fossé technologique entre Washington et Pékin se réduit plus rapidement que prévu par Washington. Cela a déclenché une série d’événements qui pourrait aboutir au pire scénario pour les portefeuilles.

Allison et son schéma d’alerte : 75 % de chances de conflit

L’analyste stratégique américain Graham Allison a introduit un concept qu’il appelle le piège de Thucydide. Il s’agit d’un modèle historique où une puissance dominante et un rival en pleine ascension se confrontent. Allison a étudié 16 cas similaires dans l’histoire moderne et a constaté que 12 d’entre eux se sont soldés par un conflit ouvert. Cela signifie trois quarts de probabilité que les États-Unis et la Chine entrent en collision directe.

Ce n’est pas qu’une simple théorie. L’administration Trump répond au progrès technologique chinois exactement selon le modèle d’Allison : tarifs douaniers, embargo, restrictions d’accès. Google, que la Chine a déjà évincé de son marché il y a plusieurs années, se retrouve maintenant sous le coup d’une enquête antitrust – un signal clair que Pékin a une mémoire longue et une patience courte.

Conflits commerciaux comme pierre d’essai

Le gel des marchés commence par des affrontements commerciaux, pas par des bombes. Chaque tarif décrété par décret de la part des États-Unis provoque une riposte de la part de la Chine. La chaîne d’approvisionnement qui relie les deux économies se paralyse peu à peu. Les usines en Asie ralentissent, les coûts logistiques augmentent, et les prix pour les consommateurs s’envolent.

Dans un tel environnement, le capital se comporte comme un animal effrayé. Les actifs risqués – et cela inclut précisément les cryptomonnaies – sont les premiers à chercher une issue. L’argent quitte les tokens et les altcoins, en quête de sécurité dans la liquidité et les instruments traditionnels. Ce n’est pas une panique ; c’est une calcul froid.

Cycle des cryptomonnaies vs. réalité géopolitique

L’idée initiale était que les marchés de cryptomonnaies évoluaient selon leurs propres règles – halving, sentiment, arrivée institutionnelle. Mais le piège de Thucydide montre que les événements macroéconomiques prennent leur part. Quand le commerce mondial se heurte à des obstacles, que le chômage augmente et que les ménages se préparent à des temps difficiles, l’argent quitte l’expérimental pour se réfugier dans des havres plus conservateurs.

Le pire survient lorsque le conflit déborde dans le secteur financier. C’est là que l’on commence à parler d’hiver – pas météorologique, mais de marché. La liquidité se retire, emprunter devient coûteux et risqué. Bitcoin et le reste du marché se retrouvent dans des conditions qui rappellent 2018 ou 2020.

Quand le piège de Thucydide se refermera-t-il ?

La question est : Trump et Xi Jinping seront-ils capables de s’entendre pour faire des concessions ? Allison affirme que c’est possible dans l’histoire, mais cela nécessite la volonté des deux parties de renoncer à certains objectifs. Chaque jour d’incertitude réduit la confiance des marchés et augmente le coût du capital.

Pour les détenteurs de cryptomonnaies, cela envoie un message clair : se préparer à un scénario où l’hiver est porté par la géopolitique, et non seulement par le cycle. Cette volatilité accrue et ce risque font désormais partie du jeu.