Hier soir, les données du marché américain ont été publiées en masse, révélant une contradiction intéressante dans ces indicateurs économiques : apparemment stables, ils présentent en réalité une nette divergence entre le chaud et le froid.

Commençons par l'emploi. Le taux de chômage américain de novembre a été annoncé à 4,6 %, supérieur aux 4,4 % anticipés, ce qui indique que la recherche d'emploi devient plus difficile. Le nombre d'emplois non agricoles a augmenté de 64 000 ce mois-ci, mieux que les 50 000 attendus, mais le rythme de croissance est clairement faible, ce qui laisse entrevoir un signe d'assouplissement. Ces données nous montrent que le marché du travail s'affaiblit lentement, mais pas au point de "s'effondrer".

Passons maintenant aux données de consommation. Les ventes au détail d'octobre sont restées stables (0 %), en dessous des attentes et du mois précédent. La consommation montre clairement des signes de refroidissement, la volonté d'achat des ménages se contracte. Cela signifie que la dynamique économique globale ralentit progressivement.

En résumé, ce n'est pas simplement une situation de "fort" ou de "faible", mais une caractéristique typique de divergence — l'emploi ne s'effondre pas complètement, mais l'économie est en train de reculer. Dans ce contexte, le marché continue de spéculer sur une baisse des taux d'intérêt.

Pour nous, traders, l'important n'est pas tant la gravité des données, mais la façon dont les capitaux réévaluent la liquidité. À court terme, il est facile d'être tiraillé et de subir des balayages, ce qui peut générer du bruit sur le marché. Mais tant que la logique d'assouplissement n'est pas remise en question, le cadre à moyen terme reste à attendre patiemment. Les données ne sont que le déclencheur, la véritable direction appartient aux capitaux.