Pourquoi les actions japonaises et coréennes subissent-elles des pressions différentes alors que les marchés mondiaux envisagent un risque de baisse de 15 %

L’Alerte : Les poids lourds de la banque d’investissement Goldman Sachs et Morgan Stanley ont signalé des risques de correction significative sur les principales marchés boursiers développés. Les stratégistes seniors ont souligné que les indices boursiers américains, japonais et sud-coréens pourraient connaître un repli de 15% à court terme, avec une inquiétude croissante concernant des valorisations excessives et l’incertitude politique.

Le facteur IA alimentant l’euphorie du marché

Le rallye axé sur la technologie, en particulier autour des applications d’intelligence artificielle, a dopé les valorisations boursières à des niveaux inédits depuis des années. Les équipes de recherche des banques soutiennent que les marchés ont anticipé un optimisme excessif concernant la croissance des bénéfices alimentée par l’IA et les résultats technologiques transformatifs. Cet enthousiasme concentré dans les secteurs à forte croissance a créé une vulnérabilité, surtout si le sentiment se tourne vers la prise de bénéfices.

Les marchés japonais et coréen confrontés à des vents contraires divergents

Fait intéressant, les actions japonaises et coréennes subissent des pressions distinctes. L’indice Nikkei japonais lutte contre une croissance domestique plus lente et les effets de ricochet de rendements obligataires mondiaux plus élevés, qui remettent en question les valorisations dépendantes d’un environnement à faibles taux. Par ailleurs, le KOSPI sud-coréen doit faire face à ses propres défis — cyclicité des semi-conducteurs, sensibilité à l’exportation, et changements dans la demande technologique régionale. Cependant, les deux marchés partagent une exposition à une désendettement généralisé si l’appétit pour le risque mondial se détériore.

Les contre-courants macroéconomiques intensifient la pression

Au-delà des bulles d’actifs, le contexte macroéconomique reste fragile. La normalisation de la politique de la Réserve fédérale, la croissance plus lente dans les économies développées, et la hausse des rendements obligataires ont créé un environnement où la position défensive gagne du terrain. Les investisseurs se désengagent des actifs à forte bêta, ce qui indique une inquiétude croissante quant à la résilience des bénéfices en période de pic du cycle.

Ce qui vient ensuite

Le consensus penche vers une volatilité accrue alors que les marchés attendent de nouveaux signaux sur les tendances de l’inflation et les orientations des banques centrales. Un repli de 15%, bien que douloureux, permettrait de ramener les valorisations à des niveaux plus soutenables — même si des gyrations à court terme sont probables alors que les traders réévaluent le risque par rapport à la récompense sur les actions mondiales.