Bitcoin Approche de la fourchette de juste valeur alors que la faiblesse du marché persiste

La volatilité récente du marché a placé le Bitcoin dans une zone critique de valorisation. Selon l’analyse technique de Murphy rapportée par Odaily, le niveau de prix actuel représente une opportunité de gap de valeur équitable, avec l’indicateur MVRV (Market Value to Realized Value) indiquant un prix d’équilibre autour de 98 000 $, basé sur des moyennes historiques. Cette métrique capture efficacement le point médian de la valorisation rationnelle du marché, que les analystes considèrent comme la cible de régression naturelle pour les corrections cycliques.

Les métriques on-chain dressent un tableau mitigé

Le tableau de rentabilité révèle des signes révélateurs de fatigue du marché. L’indicateur de l’offre profitable du Bitcoin (PSIP) se situe actuellement à 72 %, ce qui le place à la limite supérieure des plages de correction typiques du marché haussier (70%-75%). Par ailleurs, la métrique inverse raconte une histoire tout aussi importante — environ 40 % des coins en circulation (à l’exclusion des holdings de Satoshi et des tokens définitivement perdus) sont désormais sous l’eau, reflétant une douleur réelle chez les investisseurs particuliers et les petits détenteurs.

Ce qui ressort, c’est la détérioration brutale des positions des détenteurs à long terme. Ces investisseurs sophistiqués, qui accumulent généralement lors de phases pessimistes, subissent des pertes non réalisées importantes — un schéma qui a historiquement coïncidé avec les points bas du marché ou des changements de régime.

La bifurcation critique à venir

L’écart entre les prix actuels du Bitcoin et le coût moyen des holdings actifs s’est considérablement réduit, suggérant que les primes spéculatives ont largement disparu. Cette convergence crée deux scénarios possibles : si les participants au marché restent rationnels, cette zone devrait attirer des acheteurs soucieux de la valeur. Inversement, si la pression de vente se poursuit au-delà de ce niveau, le marché pourrait signaler une transition d’une correction dans le cadre d’un cycle haussier en cours vers le début d’une phase baissière totalement nouvelle.

L’analyse de Murphy souligne que ce point d’inflexion pourrait représenter soit la limite d’une consolidation saine du marché haussier, soit le début de quelque chose de plus structurel — faisant de ce moment un tournant crucial pour les acteurs du marché afin de réévaluer leur exposition au risque.