MicroStrategy fait face à un risque potentiel de liquidation alors que les fournisseurs d'indices examinent les avoirs en Bitcoin

Les observateurs du marché sont de plus en plus préoccupés par l’exposition croissante de MicroStrategy au Bitcoin suite aux avertissements de JPMorgan. Les importantes détentions de cryptomonnaies de la société pourraient déclencher des sorties forcées si MSCI décide de la retirer des principaux indices boursiers. Selon des rapports, environ 2,8 milliards de dollars de fonds indiciels pourraient être liquidés automatiquement, créant une pression de vente significative sur le prix de l’action tout au long de 2025.

Ce scénario a attiré l’attention du trader de matières premières vétéran Peter Brandt, qui a été vocal sur le potentiel du Bitcoin lors des corrections de marché. Brandt a suggéré qu’une chute brutale des prix du BTC—potentiellement jusqu’à environ 30 000 $ par pièce—pourrait représenter une opportunité d’accumulation pour les acteurs institutionnels, y compris les entités gouvernementales intéressées par des stratégies de diversification des réserves.

La thèse à long terme de Brandt sur le Bitcoin reste intacte

Malgré ses observations controversées sur le marché, Brandt maintient une perspective constructive sur le Bitcoin. Le trader expérimenté détient actuellement 40 % de son allocation maximale en BTC, acquise à des points d’entrée nettement inférieurs au coût moyen de MicroStrategy, basé sur Michael Saylor. Brandt considère que les corrections potentielles du marché ne sont pas des signaux baissiers, mais plutôt des resets naturels qui pourraient finalement renforcer la trajectoire à long terme du Bitcoin.

Ses objectifs de prix reflètent cet optimisme : Brandt prévoit que le Bitcoin pourrait atteindre environ 200 000 $ d’ici le troisième trimestre 2029, en supposant que le marché plus large surmonte les vents contraires macroéconomiques actuels. Cette projection s’aligne avec sa vision selon laquelle des liquidations forcées ou des corrections importantes élimineraient les mains faibles et consolideraient les détentions parmi les investisseurs engagés à long terme.

Le risque lié à l’indice MSCI

La possible exclusion de MicroStrategy des indices MSCI représente un risque concret à court terme. Les fournisseurs d’indices ont exprimé des préoccupations selon lesquelles les entreprises ayant une exposition substantielle aux cryptomonnaies pourraient ne pas respecter les critères de composition traditionnels des indices. Si cette action se concrétise, les fonds passifs suivant ces benchmarks vendraient automatiquement leurs positions MicroStrategy, indépendamment des considérations techniques ou fondamentales.

Le prix actuel du BTC à 87 500 $ reflète le débat en cours sur l’adoption institutionnelle versus l’incertitude réglementaire. La façon dont MicroStrategy naviguera cette période de transition pourrait établir des précédents importants pour d’autres sociétés détenant du Bitcoin et entrant dans les indices boursiers traditionnels.