Bitcoin est actuellement engagée dans une lutte subtile entre pressions macroéconomiques et supports techniques.

Les raisons de la baisse sont effectivement suffisantes. La liquidité en dollar se resserre, la politique de taux d’intérêt élevé de la Fed continue d’agir, les ETF comme IBIT de BlackRock continuent de voir des sorties de fonds, et le rendement réel des obligations américaines à 10 ans grimpe. La toile réglementaire mondiale se resserre de plus en plus, la réglementation MiCA est en place, la SEC tergiverse encore sur la classification des actifs cryptographiques, tout cela freine la motivation des institutions à entrer sur le marché.

Mais d’un autre côté, le marché a déjà traversé la douleur d’un effondrement de levier. Après le cascade de faillites dans le marché dérivé en novembre, la panique a été largement libérée.

Certains signaux intéressants apparaissent sur le plan technique. La zone entre 85 000 et 86 000 dollars n’est pas anodine, les anciens points bas et la ligne de tendance à long terme convergent ici, ce qui en fait un support crucial. Ce niveau a été testé trois fois, sans être cassé, ce qui indique une force de support réelle. De plus, l’indicateur RSI en daily montre une divergence : le prix atteint de nouveaux plus bas alors que l’indicateur remonte, ce qui suggère généralement une diminution de la dynamique baissière, une possible accumulation.

À la hausse, la zone entre 92 000 et 94 000 dollars constitue une résistance. Il faudra un volume important pour franchir réellement la tendance baissière depuis octobre.

Les indicateurs de flux de capitaux sont très instructifs. Bien que les institutions aient ralenti leurs achats, elles ne se sont pas retirées complètement. Les mineurs, eux, ont renforcé leurs positions, avec 5 % des nouvelles positions en novembre provenant de mineurs, le coût de minage étant maintenu à 74 600 dollars, ce qui crée un support de coût en dessous. Les données on-chain sont plus explicites : les gros détenteurs de 100 à 1000 BTC continuent d’accumuler, tandis que les petits investisseurs paniquent et vendent.

Sur la base de ces éléments, la stratégie d’accumulation pourrait être la suivante :

Si vous êtes prudent, entrez par tranches dans la zone 85 000-86 000 dollars, chaque tranche ne dépassant pas 20 % du capital total. En cas de chute en dessous de 82 000 dollars, il faut sortir, ne pas jouer la roulette. Si vous supportez la volatilité, attendez une cassure claire en volume au-dessus de 92 000 dollars pour acheter à nouveau, mais ne dépassez pas 15 % de position. Les objectifs à court terme sont entre 98 000 et 100 000 dollars, et à moyen terme, la clé est l’attitude de la Fed — si la baisse des taux se concrétise, atteindre 110 000 dollars reste envisageable.

Il faut aussi se méfier d’un changement inattendu dans la réglementation ou d’un nouveau resserrement de la liquidité en dollar, ce qui pourrait faire tomber ces supports. La discipline de stop-loss doit être strictement respectée, sans compromis.