ETHGas augmente $12M alors qu'il lance le premier marché à terme de l'espace de blocs d'Ethereum

Source : CryptoTicker Titre original : ETHGas lève $12M millions en lançant le premier marché à terme de l’espace de blocs d’Ethereum Lien original : https://cryptoticker.io/en/ethgas-raises-dollar12m-as-it-launches-ethereums-first-blockspace-futures-market/

ETHGas lève $12 millions pour construire un marché à terme de l’espace de blocs

Le marché des frais d’Ethereum a toujours été rapide, opaque et réactif. Les prix du gaz explosent sans avertissement, les validateurs chassent le MEV, et les utilisateurs sont contraints de rivaliser à la dernière seconde pour l’inclusion dans un bloc. ETHGas parie que toute cette dynamique peut être repensée.

Avec une nouvelle levée de fonds de $12 millions en phase de démarrage et $800 millions en engagements de liquidités de la part de validateurs Ethereum et de constructeurs de blocs, ETHGas lance ce qu’il qualifie de premier marché à terme de l’espace de blocs d’Ethereum. L’objectif est simple mais ambitieux : transformer l’espace de blocs en une marchandise prévisible et négociable plutôt qu’une course en temps réel.

Détails de la levée de fonds

ETHGas a levé $12 millions lors d’une levée de fonds en phase de démarrage menée par Polychain Capital, avec la participation de Stake Capital, BlueYard Capital, Lafayette Macro Advisors, SIG DT, et Amber Group. La levée a débuté en juillet et s’est clôturée le mois dernier.

Les fonds ont été entièrement structurés sous forme d’une levée de tokens via un Accord Simple pour de Futures Tokens. ETHGas avait auparavant levé une ronde pré-seed non annoncée d’environ $5 millions à la mi-2024 en utilisant la même structure. Le projet a refusé de divulguer la valorisation, et aucune place au conseil d’administration ou au comité consultatif n’a été accordée dans le cadre de l’accord.

$800 Millions en engagements de validateurs et de constructeurs

Parallèlement à la levée de fonds, des validateurs Ethereum, des constructeurs de blocs et des relais ont engagé environ $800 millions en liquidités dans la marketplace ETHGas. Il ne s’agit pas d’investissements en cash. Il s’agit plutôt de blocs d’espace fournis directement dans la plateforme.

En échange, les participants visent à obtenir des rendements plus élevés et plus prévisibles. Cet alignement d’incitations est au cœur de la volonté des validateurs de participer à grande échelle. En vendant l’espace de blocs à l’avance plutôt qu’au moment de la production du bloc, les validateurs obtiennent une meilleure certitude de revenus et une capture accrue du MEV.

Comment fonctionne le marché à terme de l’espace de blocs ETHGas

Au cœur, ETHGas permet d’acheter et de vendre l’espace de blocs d’Ethereum à l’avance.

L’espace de blocs correspond à la capacité de chaque bloc Ethereum qui détermine quelles transactions sont incluses, dans quel ordre, et à quel coût. Traditionnellement, cette capacité est mise aux enchères toutes les 12 secondes lors de la production d’un bloc. ETHGas déplace ce processus en amont.

Le protocole s’intègre au modèle existant de séparation proposeur-constructeur d’Ethereum plutôt que de le remplacer. Les validateurs peuvent vendre des contrats à terme sur l’espace de blocs jusqu’à 64 blocs, soit environ 12,8 minutes à l’avance.

Ce modèle est comparable aux marchés de matières premières traditionnels, où les producteurs d’énergie vendent leur capacité à l’avance et les acheteurs verrouillent la livraison pour réduire le risque et la volatilité. La même logique s’applique ici : moins d’incertitude, plus de transparence, et moins d’opportunités de manipulation.

Différents types d’engagements dans l’espace de blocs

ETHGas supporte plusieurs formes d’engagements dans l’espace de blocs, offrant une flexibilité aux validateurs et aux acheteurs.

Les validateurs peuvent vendre des blocs entiers à l’avance, proposer des garanties d’inclusion assurant qu’une transaction sera incluse dans un bloc spécifique, ou fournir des garanties d’exécution qui verrouillent à la fois l’inclusion et les conditions de prix. La plateforme supporte également des engagements multi-blocs, comme des blocs consécutifs ou des fenêtres fixes de temps Ethereum.

Ces options permettent aux validateurs d’extraire beaucoup plus de MEV que lors des enchères spot traditionnelles, augmentant directement les rendements du staking. Cet avantage économique constitue un moteur clé de la participation des validateurs.

Ce que cela signifie pour les utilisateurs, applications et institutions

Du point de vue de l’acheteur, ETHGas introduit des outils que l’Ethereum n’a jamais eus à grande échelle.

Les traders, applications et institutions peuvent couvrir leurs coûts de gaz, prépayer l’exécution, et éviter complètement les pics de frais soudains. Au lieu de réagir à la congestion, ils peuvent planifier en conséquence.

ETHGas a déjà suscité l’intérêt de sociétés de finance traditionnelle, de fonds souverains, et d’émetteurs d’actifs réels explorant Ethereum. Alors que des trillions de dollars d’actifs circulent en chaîne, comprendre et contrôler l’accès à l’espace de blocs devient une préoccupation stratégique, et non un simple détail technique.

Modèle de revenus et plans à long terme

ETHGas génère actuellement des revenus en prenant une commission de 5 % sur les transactions de contrats à terme de l’espace de blocs. À terme, l’équipe prévoit d’introduire des frais supplémentaires pour les applications nécessitant un règlement en temps réel.

Cela positionne ETHGas non seulement comme une place de marché, mais aussi comme une infrastructure essentielle pour la certitude d’exécution sur Ethereum.

Une voie vers Ethereum en temps réel

Au-delà des marchés à terme, ETHGas pousse également une idée plus radicale : rendre Ethereum effectivement en temps réel.

Le protocole a introduit un système qui divise un seul bloc en centaines de tranches séquentielles, chacune durant de 50 à 100 millisecondes. Cette approche peut rendre Ethereum 100 à 200 fois plus rapide tout en réduisant considérablement les opportunités de MEV.

Ce modèle redirige la valeur des extracteurs de MEV vers les applications, les fournisseurs de liquidités et les utilisateurs finaux. Les teneurs de marché automatisés, par exemple, pourraient gagner des milliards de dollars supplémentaires chaque année grâce à l’arbitrage quasi-instantané sans être devancés.

Cette vision s’aligne étroitement avec les déclarations publiques de chercheurs Ethereum qui ont soutenu que les pré-confirmations et l’exécution en temps réel sont essentielles pour améliorer l’expérience utilisateur.

ETHGas opère désormais avec deux modèles parallèles. L’un permet aux acteurs traditionnels du MEV de continuer à opérer, mais à des coûts plus élevés qui profitent aux validateurs. L’autre vise à éliminer complètement le MEV grâce à un séquençage en temps réel.

Le système en temps réel a déjà été testé avec succès sur le mainnet Ethereum, avec un déploiement plus large prévu pour le premier trimestre de l’année prochaine.

Équipe et origines

ETHGas compte 18 contributeurs répartis en Asie, Europe et États-Unis, avec environ la moitié de l’équipe basée à Hong Kong. Le projet est une spin-off d’un protocole de revenu fixe antérieur. Le travail sur ETHGas est né de tentatives pour résoudre les risques liés au MEV et à la liquidation qui ont historiquement découragé la participation institutionnelle aux marchés en chaîne.

ETHGas n’est pas simplement une autre startup d’outillage pour Ethereum. Il remet en question la façon dont l’espace de blocs lui-même est tarifé, alloué et contrôlé. Si cela réussit, Ethereum pourrait passer d’une enchère de frais réactive à une couche d’exécution prévisible, et ce changement pourrait transformer la manière dont le capital sérieux utilise le réseau.