#HasTheMarketDipped?

Le marché des cryptomonnaies est actuellement dans une impasse entre épuisement émotionnel et accumulation rationnelle. Bitcoin oscille autour de 87 000 $, tandis qu’Ethereum défend le seuil psychologique de 3 000 $, créant un équilibre tendu. Bien que l’Indice de Peur Extrême suggère un possible creux local, la reprise est freinée par un manque de capitaux frais.
L’un des principaux goulots d’étranglement est l’ambiguïté de la politique de la Réserve fédérale. Contrairement aux cycles précédents où la Fed indiquait une trajectoire claire, elle navigue désormais dans un « brouillard de guerre » entre une inflation persistante et un marché du travail en softening. Des coûts d’emprunt élevés ont rendu les ETF Bitcoin prudents, réduisant l’activité institutionnelle, tandis que des facteurs mondiaux tels que d’éventuels changements fiscaux sur les cryptos au Japon et les prochaines décisions sur les taux d’intérêt ajoutent de la pression. Le marché n’attend pas nécessairement des taux plus bas, mais une trajectoire prévisible. Une fois que la Fed apportera de la clarté, le capital institutionnel mis de côté pourrait revenir vers les actifs risqués.
Un autre facteur est la divergence fondamentale entre Bitcoin et Ethereum. Bitcoin est toujours considéré comme de « l’or numérique » et une couverture macroéconomique, avec les acteurs du marché surveillant les flux nets vers les ETF et l’accumulation par les baleines. Ethereum, quant à lui, est de plus en plus perçu comme une plateforme utilitaire et une infrastructure pour les institutions. Le succès de la mise à jour Fusaka et l’accumulation par de grandes entités comme BitMine, qui a récemment ajouté 138 000 ETH pour atteindre un total de 3,86 millions, témoignent d’une forte conviction institutionnelle. Le marché attend de voir si cette confiance peut déclencher un FOMO retail, entraînant une dynamique supplémentaire.
La liquidité joue également un rôle crucial. Une liquidation récente de $985 millions à travers 270 000 traders met en évidence la désendettement en cours sur le marché. Pour qu’un vrai creux se forme, le marché a besoin d’un « reset de la liquidité ». Les investisseurs observent si les ETF Bitcoin recommencent à agir comme un vide de liquidité, absorbant la pression de vente des détenteurs à court terme, et si le resserrement quantitatif ralentit.
Globalement, le marché vit un « panic silencieux », souvent la dernière étape avant une inversion de tendance. Les investisseurs particuliers restent figés par la peur, tandis que les institutions accumulent discrètement. Le creux est probablement un processus plutôt qu’un point unique, car les mains faibles sont secouées et les actifs transférés aux détenteurs à long terme, préparant le terrain pour la prochaine tendance haussière potentielle.