Les données CPI de novembre aux États-Unis viennent d’être publiées, et la réaction du marché a été très rapide. Après la publication, les traders ont immédiatement renforcé leurs paris sur une baisse des taux par la Fed en janvier prochain — sur les contrats à terme sur les fonds fédéraux, la probabilité d’une baisse de 25 points de base est passée de 26,6% à 28,8%. Bien que cette augmentation ne soit pas particulièrement spectaculaire, la direction est claire : tant que l’inflation montre un peu de chaleur, l’histoire d’une baisse des taux peut avancer plus facilement.

Ce qui est intéressant, c’est qu’à court terme, il pourrait encore y avoir du suspense, mais les traders ont déjà parié sur une politique d’assouplissement à plus long terme. Selon les données de LSEG, le marché anticipe désormais que la Fed pourra libérer environ 64 points de base d’espace d’assouplissement en 2026, ce qui est un peu plus que les 63 points de base avant la publication des données. Que cela signifie-t-il ? Cela montre que le marché est confiant quant à la direction de la liquidité.

Que cela implique-t-il pour le marché des cryptomonnaies ? Premièrement, toute indication d’un refroidissement de l’inflation peut devenir un argument en faveur d’une baisse des taux. Le marché ne laissera passer aucune occasion de renforcer cette anticipation d’assouplissement. Deuxièmement, ce type de "trades d’assouplissement" est en train de se concrétiser — anticiper la tarification de la liquidité est l’une des principales logiques qui soutiennent actuellement l’optimisme sur les actifs risqués. Enfin, n’oubliez pas que si les discours des responsables de la Fed et d’autres données économiques continuent à renforcer cette tendance, cela pourrait bien être la étincelle qui brise la tendance de consolidation actuelle du marché des cryptomonnaies.