La Banque du Japon prévoit de mettre en œuvre une décision de hausse des taux le 19 décembre, et cette fois-ci, c'est un événement important — la première hausse en 30 ans, avec une augmentation de 25 points de base, portant le taux directeur à 0,75 %. Cela peut sembler peu significatif, mais l’impact sur le marché des cryptomonnaies ne doit pas être sous-estimé.

Au cours des dernières années, la faible rémunération du yen a été un véritable "paradis de l’arbitrage" pour les marchés financiers. De nombreux investisseurs empruntaient en yen à faible coût pour spéculer sur le Bitcoin, les altcoins, voire les actions. Dans ce modèle, tant que le marché montait, utiliser l’effet de levier en yen était une stratégie gagnante. Mais dès que les taux d’intérêt augmentent, cette "stratégie gratuite" se ferme.

Que va-t-il se passer après la hausse des taux ? Probablement ceci : les institutions et les gros investisseurs détenant des positions en yen emprunté seront contraints de liquider leurs positions, l’arbitrage s’effondrera, et les fonds, comme des locataires paniqués, chercheront à revenir rapidement au Japon. Le Bitcoin et d’autres actifs risqués seront alors facilement vendus.

La situation actuelle ressemble à la veille d’une tempête. Si le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Shinji, envoie des signaux hawkish, laissant entendre une poursuite de la hausse des taux, le marché pourrait connaître une forte correction. Le Bitcoin pourra-t-il maintenir le seuil des 80 000 dollars ? Les altcoins vont-ils tous s’affaiblir ? La réponse à ces questions pourrait se révéler dès le 19 décembre.

Bien sûr, si la banque centrale adopte une position plus modérée, en envoyant des signaux dovish, la réaction du marché pourrait être plus calme. Mais le risque actuel est bien réel : le cycle de hausse du yen démarre, la liquidité mondiale doit être réévaluée, et la volatilité du marché des cryptomonnaies pourrait augmenter.

Il est conseillé à tous de rester vigilants. Protégez vos positions en spot, et préparez suffisamment de liquidités pour faire face à l’imprévu. Surveillez attentivement le marché dans les prochains jours, et préparez votre mental.