Vient de s'achever la déclaration d'Ueda Kazuo, qui, contrairement à la politique de baisse des taux hawkish de la Fed, opte pour une politique de hausse des taux dovish. Cela confirme une fois de plus que la Banque du Japon est une filiale de la Fed selon le consensus du marché. Ueda Kazuo joue également la même stratégie de contrebalancement inverse que Powell, qui consiste à resserrer la politique monétaire tout en maintenant une rhétorique accommodante. Il a physiquement resserré la liquidité (en augmentant les taux), mais psychologiquement, il a une nouvelle fois injecté un « anesthésiant de relâchement » sur le marché.

Tout à l’heure, le dollar américain face au yen (USD/JPY) a brièvement monté à 156,37. Tant que le yen ne monte pas, mais baisse ou reste faible, c’est le scénario que recherchent le plus les actifs risqués, y compris dans la cryptosphère.

Tant que le yen continue de baisser ou de rester faible, cela signifie que le coût d’emprunt en yen reste très bas, et le remboursement des dettes en yen sera encore « de moins en moins élevé » en raison de la dépréciation du taux de change. Les carry traders peuvent continuer.

Les grands capitaux mondiaux, comme les hedge funds, continueront d’emprunter des yens dépréciés, de les échanger contre des dollars, puis d’acheter des actifs à forte volatilité et à haut rendement. Le Bitcoin et les actions technologiques sont leurs premiers choix.

On peut simplement considérer que la dépréciation du yen = un signal positif pour le marché des risques. Un taux de change USD/JPY à 152 est un niveau clé pour le long et le court terme ; tant qu’il ne franchit pas 152, on peut considérer que le yen reste dans une zone de faiblesse.