Le métal blanc atteint un territoire record : l'argent franchit la barrière $60 face au changement de la Fed

L’argent a atteint un jalon sans précédent cette semaine, grimpant à 60,56 $ l’once le 9 décembre. La hausse reflète une confluence de facteurs macroéconomiques et de momentum technique qui ont attiré l’attention du marché, la métal précieux surpassant désormais son homologue doré en performance depuis le début de l’année.

Les vents de politique en faveur de l’argent

La réunion de décembre de la Réserve fédérale, qui se termine mercredi (10 décembre), s’annonce comme un catalyseur majeur. Les participants au marché ont considérablement modifié leur position — l’outil FedWatch du CME Group indique désormais une forte probabilité d’une réduction des taux, en reversal par rapport à l’incertitude précédente. Cette attente trouve un soutien supplémentaire dans les développements à Washington, où le président Donald Trump a indiqué le 30 novembre que son choix pour le prochain président de la Fed a été déterminé. Bien que Trump ait retenu le nom publiquement, des sources rapportées à Bloomberg ont indiqué que Kevin Hassett, chef du Conseil économique national de la Maison-Blanche, serait le favori. Étant donné la résistance bien documentée de Trump contre le président actuel de la Fed, Jerome Powell, concernant le rythme des ajustements de taux, une transition vers une direction plus accommodante est largement anticipée.

Les récentes déclarations de Hassett sur CBS ont capté l’attention du marché : “Je pense que le peuple américain peut s’attendre à ce que le président Trump choisisse quelqu’un qui les aidera à obtenir des prêts automobiles moins chers et un accès plus facile aux hypothèques à des taux plus bas.” Ses commentaires, associés au positionnement du marché autour de sa possible nomination, ont résonné dans le trading des métaux précieux.

Pourquoi des taux plus bas sont importants pour l’argent

Les métaux précieux, en particulier l’argent et l’or, ont tendance à mieux performer dans un environnement de taux d’intérêt plus faibles. L’effet combiné d’une éventuelle détente de la Fed et de la narration sur la succession Hassett a dynamisé le complexe de l’argent. La différence de performance entre les deux métaux est particulièrement frappante : l’argent a apprécié environ 100 % depuis le début de l’année, tandis que l’or a augmenté d’environ 59 %. L’or se négocie actuellement au-dessus de 4 200 $ l’once, mais reste en dessous de son record historique.

Plusieurs catalyseurs soutiennent la momentum

Le mouvement explosif de l’argent cette année provient de sources diverses au-delà de la politique monétaire. La rupture qui a commencé le 28 novembre a été impulsée par une perturbation notable chez CME Group’s Comex — la bourse a suspendu le trading après avoir identifié un “problème de refroidissement” dans un centre de données CyrusOne dans la région de Chicago. Le trading a repris à 5h46 PST, bien que l’incident ait marqué l’une des pannes les plus importantes que CME ait connues depuis longtemps, ce qui a suscité des signaux d’alerte parmi les participants.

Au-delà de l’incident d’infrastructure de trading, d’autres facteurs ont alimenté la hausse de l’argent. Une contraction de liquidités sur le marché de Londres a propulsé l’argent au-delà de la $50 mark en octobre, bien que cette contrainte se soit depuis relâchée. Plus récemment, un rapport de Bloomberg du 25 novembre a révélé que les inventaires chinois d’argent ont chuté à leur niveau le plus bas en une décennie après des transferts importants vers Londres. Des considérations géopolitiques ont également émergé — des préoccupations tarifaires et la désignation de l’argent comme minéral critique aux États-Unis ont soutenu le marché tout au long de 2025.

La demande industrielle reste robuste

Le récit de la demande industrielle mérite d’être souligné. Selon l’Institut de l’argent, la demande industrielle pour l’argent a atteint un record de 680,5 millions d’onces en 2024, soutenue par des applications dans la modernisation des réseaux électriques, l’électrification des véhicules et les systèmes photovoltaïques. Bien que la demande totale d’argent ait diminué de 3 % d’une année sur l’autre en 2024, les contraintes d’offre ont persisté — le marché a enregistré un déficit de 148,9 millions d’onces pour la quatrième année consécutive.

Perspectives

Les observateurs du marché voient de plus en plus l’argent poursuivre sa trajectoire de surperformance jusqu’en 2026. Comme l’a observé un analyste de VRIC Media : “L’argent sûr se fait dans le secteur de l’or, mais le gros du profit se fait dans le secteur de l’argent — cela s’est avéré vrai lors des derniers cycles de métaux précieux. Je crois que ce sera aussi le cas dans celui-ci.” La momentum actuelle de l’argent, soutenue par les attentes politiques, la dynamique offre-demande et l’utilité industrielle, en fait un point focal pour les investisseurs surveillant les développements dans les métaux précieux.