Le gros pari de Ken Griffin : pourquoi ce milliardaire a doublé sa mise sur six actions Magnificent Seven tout en se débarrassant d'Amazon

Lorsqu’un gestionnaire de fonds spéculatifs avec le palmarès de Ken Griffin effectue des mouvements importants dans son portefeuille, il est utile de prêter attention. Au troisième trimestre 2025, Citadel Advisors de Griffin a réalisé une frénésie d’achats calculés parmi l’élite technologique — mais avec une omission conspicue qui raconte une histoire intéressante sur la direction des flux de capitaux intelligents.

Un appétit sélectif pour les géants de la tech

Plutôt que de poursuivre une stratégie d’accumulation généralisée, Griffin a fait preuve d’une précision chirurgicale au T3. Son fonds spéculatif a considérablement augmenté son exposition à six membres des Magnifiques Sept, tout en réduisant de manière surprenante une position de façon spectaculaire.

Microsoft est désormais la principale participation de Citadel après que Griffin ait doublé la mise sur le géant du logiciel, en acquérant environ 2 millions d’actions supplémentaires. Ce saut a permis à Nvidia de passer en deuxième position, bien que le fabricant de GPU ait également reçu une attention substantielle avec 1,73 million d’actions ajoutées — une augmentation de 21,4 % de la participation existante.

Mais la manœuvre principale concernait Meta Platforms. La repositionnement agressif de Griffin a entraîné une augmentation stupéfiante de 12 693 % de la position de Citadel dans Meta, propulsant le géant des médias sociaux à la troisième place. Apple a reçu un traitement similaire avec sa position plus que doublée, tandis que des allocations plus modestes ont été faites à Tesla (1,1 million d’actions) et Alphabet (1,25 million d’actions).

Le cas curieux de la réduction de position d’Amazon

L’élément hors norme dans cette accumulation technologique autrement agressive était Amazon. Griffin a effectué ce qui pourrait être appelé une retraite stratégique, en vendant 2,1 millions d’actions au T3 — réduisant efficacement la position dans le commerce électronique et les services cloud de 39 %.

Qu’est-ce qui a motivé cette divergence par rapport à la montée en puissance des Magnifiques Sept ? La réponse n’est pas immédiatement évidente. La division AWS d’Amazon opère dans le même paysage accéléré par l’IA que Microsoft Azure et Google Cloud. Bien que la croissance d’AWS soit inférieure à celle de ses concurrents en pourcentage, elle reste une entreprise redoutable. Les préoccupations concernant la valorisation n’expliquent pas non plus ce mouvement — le prix de l’action d’Amazon a fluctué modestement au cours du T3, en suivant la tendance des autres noms technologiques. La publication des résultats de l’entreprise a également dépassé les attentes, livrant un autre trimestre qui a satisfait les exigences de Wall Street.

L’explication la plus plausible pointe vers un rééquilibrage du portefeuille plutôt qu’une perte de conviction. Citadel a maintenu une position longue sur Amazon avec un schéma d’ajustements de routine, suggérant que cette réduction au T3 reflète une allocation tactique plutôt qu’une détérioration fondamentale de la thèse.

Ce que cela dit aux investisseurs à long terme

Pour les investisseurs particuliers envisageant de suivre la sortie d’Amazon par Griffin, la situation reste nuancée. La domination d’Amazon dans le commerce électronique mondial persiste malgré le fait qu’il ne contrôle que 1 % des dépenses de détail mondiales — un indicateur que le PDG Andy Jassy a souligné comme étant un potentiel de croissance substantiel.

Le secteur de la publicité est devenu un véritable accélérateur de croissance, affichant une expansion de 24 % des revenus d’une année sur l’autre au T3 — dépassant même la trajectoire de l’unité cloud. Pendant ce temps, AWS ne se repose pas sur ses lauriers. Jassy a spécifiquement mis en avant l’IA agentique comme un catalyseur à venir, positionnant l’activité d’infrastructure cloud pour une expansion renouvelée à mesure que l’automatisation des entreprises progresse.

Au-delà de ces vecteurs établis, Amazon s’étend dans des domaines émergents. Les lancements de services Internet par satellite sont prévus pour début 2026, tandis que Zoox robotaxis ont passé de la phase de test à des opérations réelles à Las Vegas, avec une expansion géographique plus large prévue.

L’enthousiasme sélectif de Griffin pour les Magnifiques Sept au T3 donne un aperçu de l’endroit où le méga-capital se concentre, mais les investisseurs individuels pourraient tirer des conclusions différentes quant à la trajectoire d’Amazon. Les fondamentaux de l’action suggèrent qu’elle mérite d’être considérée indépendamment des flux des fonds spéculatifs, en particulier pour ceux qui ont une horizon d’investissement pluriannuel et sont à l’aise avec une volatilité modérée dans la quête de rendements substantiels à long terme.