Synthetix revient sur le réseau principal Ethereum après trois ans

Source : Coindoo Titre Original : Synthetix Returns to Ethereum Mainnet After Three Years Lien Original :

Pendant une grande partie du cycle passé, le réseau principal d’Ethereum était considéré comme inadapté à autre chose qu’au règlement. Des frais élevés et une congestion persistante ont poussé l’activité avancée de DeFi vers des environnements Layer 2, où la rapidité et le coût importaient plus que les garanties de sécurité. Cette hypothèse est désormais remise en question.

Un changement notable est en cours alors que les coûts de transaction se stabilisent et que les conditions du réseau s’améliorent, incitant certains protocoles à réévaluer si la couche de base d’Ethereum peut à nouveau gérer une activité financière complexe. L’un des signaux les plus clairs de ce changement provient de l’infrastructure des dérivés.

Points clés

• Le réseau principal d’Ethereum redevient viable pour une activité DeFi complexe et à haute fréquence
• Synthetix est de retour sur Ethereum après des années sur des réseaux Layer 2 en raison d’une congestion moindre
• Le relancement est prudent, avec un accès limité et des dépôts plafonnés pendant la phase bêta

Synthetix, l’un des premiers constructeurs d’actifs synthétiques en chaîne et de marchés perpétuels, a repris ses opérations directement sur Ethereum après avoir passé plusieurs années à l’écart du Layer 1. La démarche fait suite à une période prolongée durant laquelle le protocole s’appuyait sur des réseaux Layer 2 pour rester fonctionnel lors des pics de congestion.

Pourquoi Ethereum revient dans la conversation

L’exode initial d’Ethereum a été motivé par la nécessité, et non par la préférence. Lors de périodes de demande extrême, les frais de gaz rendaient le trading à haute fréquence économiquement inviable, obligeant les plateformes de dérivés à chercher des alternatives offrant une exécution prévisible.

Depuis, la dynamique des frais d’Ethereum a changé. Les améliorations de capacité, la redistribution de l’utilisation entre Layer 2, et les modifications de la demande de transactions ont considérablement réduit la pression qui paralysait autrefois les dérivés en chaîne. En conséquence, Ethereum ne fait plus face aux mêmes goulets d’étranglement structurels qui ont marqué le cycle précédent.

Selon Kain Warwick, fondateur de Synthetix, les conditions qui rendaient Ethereum inutilisable pour le trading de dérivés ont en grande partie été résolues. Il affirme que le réseau principal peut désormais supporter plusieurs plateformes de contrats à terme perpétuels simultanément sans déclencher les spirales de congestion qui forçaient auparavant les protocoles à migrer.

De la dépendance à Layer 2 à l’optionnalité

L’histoire de Synthetix reflète l’évolution plus large de l’infrastructure DeFi. Le protocole a quitté Ethereum en 2022, déployant initialement sur Optimism avant d’étendre à Arbitrum et plus tard Base. Ces environnements offraient l’efficacité des coûts nécessaire pour les dérivés lors des périodes où Ethereum ne pouvait tout simplement pas.

Le retour au réseau principal ne représente pas un rejet des Layer 2, mais plutôt un passage de la dépendance à la liberté de choix. Au lieu d’être forcé de quitter Ethereum, Synthetix teste désormais si la couche 1 peut à nouveau héberger une logique financière avancée sans sacrifier la convivialité.

Ce changement de posture est important. Lorsqu’un protocole revient volontairement sur Ethereum, cela témoigne de la confiance non seulement dans des frais plus faibles, mais aussi dans la fiabilité soutenue du réseau.

Une réintégration prudente, pas un relancement complet

Le retour sur Ethereum est géré de manière conservatrice. Synthetix a réintroduit le trading de contrats à terme perpétuels via une phase bêta strictement contrôlée, limitant l’accès à un petit groupe de participants approuvés.

Seuls 500 utilisateurs ont été mis sur liste blanche pour la phase initiale, chacun soumis à un plafond de dépôt de 40 000 USDT. La fonctionnalité de retrait est temporairement désactivée, une activation étant prévue dans la semaine. Ces restrictions soulignent les risques liés aux dérivés en chaîne, même dans un contexte de conditions réseau améliorées.

En contrôlant l’exposition, Synthetix peut évaluer la qualité d’exécution, la latence et le comportement des utilisateurs sur le réseau principal avant de s’étendre davantage.

Ce que cela signifie pour la DeFi

Le retour de Synthetix concerne moins un seul protocole que l’évolution du calcul dans la DeFi. Ethereum n’a plus besoin de rivaliser uniquement sur les coûts avec Layer 2 ; il reconquiert sa pertinence par la stabilité, la profondeur de liquidité et la composabilité.

Si Ethereum peut soutenir de manière cohérente des applications à haute fréquence et à forte intensité de capital sans revenir à la congestion, la frontière entre couche de règlement et couche d’exécution pourrait continuer à s’estomper.

Pour l’instant, Synthetix considère le réseau principal comme un terrain d’expérimentation. La question de savoir si d’autres suivront dépendra de la capacité d’Ethereum à maintenir ses conditions améliorées sous une pression réelle de trading. Si c’est le cas, l’idée que la couche 1 ne sert qu’au règlement pourrait rapidement devenir obsolète.