VanEck met à jour l'ETF Avalanche en vue d'un lancement potentiel

Source : Coindoo Titre original : VanEck met à jour l’ETF Avalanche avant un lancement potentiel Lien original : https://coindoo.com/vaneck-updates-avalanche-etf-ahead-of-potential-launch/

La prochaine étape des ETF crypto pourrait être moins axée sur le simple suivi des prix et davantage sur la manière dont le rendement, la garde et le coût sont intégrés dans le produit. La dernière initiative de VanEck autour d’Avalanche pointe discrètement dans cette direction.

Plutôt que de présenter son fonds Avalanche proposé comme un simple véhicule de suivi de prix, le gestionnaire d’actifs le façonne comme un instrument plus complexe conçu pour rivaliser sur la structure, et pas seulement sur l’exposition. Les divulgations récentes liées au produit suggèrent que VanEck se positionne dès maintenant pour ce à quoi pourraient ressembler les ETF d’altcoins si les régulateurs donnent leur feu vert.

Points clés

• VanEck positionne son ETF Avalanche proposé comme plus qu’un simple produit de suivi de prix
• Le fonds est conçu pour combiner des frais faibles avec un rendement basé sur le staking afin de se démarquer de ses concurrents
• La structure laisse entrevoir comment les futurs ETF d’altcoins pourraient évoluer si les régulateurs les approuvent

Au cœur de cette stratégie se trouve un équilibre entre des coûts visibles faibles et des sources de rendement supplémentaires.

Une guerre des frais sans cadeaux

VanEck a fixé le coût de base de son ETF Avalanche en dessous de certaines propositions concurrentes, optant pour des frais de gestion annuels plus légers. Contrairement à ses rivaux qui ont misé sur des exonérations temporaires de frais pour attirer les flux initiaux, VanEck semble parier sur une discipline tarifaire à long terme qui comptera plus que des incitations à court terme.

Ce choix suggère une confiance dans le fait que la demande pour une exposition réglementée à AVAX ne dépendra pas uniquement de remises promotionnelles, surtout si le produit offre d’autres caractéristiques différenciantes.

Le rendement devient partie intégrante de l’équation ETF

L’une de ces caractéristiques est le staking. Au lieu de détenir passivement des tokens Avalanche, le fonds proposé est conçu pour staker une partie de ses actifs, permettant ainsi à la fiducie de gagner des récompenses de protocole en parallèle des mouvements de prix.

Pour soutenir cela, VanEck a mis en place une plateforme de conformité spécifique pour gérer les opérations de staking. Dans le cadre de cet arrangement, une partie des récompenses de staking est versée au fournisseur, tandis que des frais de facilitation supplémentaires sont actuellement fixés à zéro. On s’attend à ce que ces récompenses soient réinvesties dans la fiducie de manière récurrente.

La structure va encore plus loin en reconnaissant le staking liquide. Plusieurs protocoles natifs d’Avalanche sont mentionnés comme outils potentiels, offrant au fonds une flexibilité dans la gestion des actifs stakés sans bloquer totalement la liquidité.

L’infrastructure compte plus que la marque

Dans l’ombre, VanEck construit une infrastructure institutionnelle familière. La garde d’actifs numériques est répartie entre des fournisseurs établis, tandis que l’infrastructure financière traditionnelle gère les mouvements de fonds, l’administration et les services d’agence de transfert.

Si le fonds est approuvé, il devrait être négocié sur le Nasdaq sous un ticker dédié, alignant Avalanche avec le même lieu que de nombreux ETF grand public. Le suivi des prix s’appuierait sur un indice de référence établi plutôt que sur des données spécifiques à une bourse, renforçant le cadre institutionnel du produit.

Pourquoi cela importe au-delà d’Avalanche

L’importance de l’approche de VanEck dépasse l’AVAX lui-même. La conception proposée reflète la façon dont les émetteurs envisagent la prochaine génération d’ETF crypto : frais plus faibles, rendement intégré, plusieurs custodians et stratégies hybrides on-chain.

Alors que les émetteurs progressent dans la hiérarchie de capitalisation du marché, passant du Bitcoin et de l’Ethereum aux altcoins, la différenciation devient cruciale. Une simple exposition au prix ne suffit peut-être plus.

Le dépôt de VanEck pour Avalanche suggère que, si les régulateurs l’autorisent, les ETF d’altcoins pourraient commencer à ressembler à des véhicules crypto activement optimisés, enveloppés dans une coquille d’ETF passif.

Reste à voir si la SEC donnera son accord. Mais le plan devient de plus en plus clair.