#数字资产市场洞察 📊 La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en janvier dépasse 73 %, le marché attend le vent 🔔

Les dernières données envoient un signal fort — la probabilité que la Fed maintienne un taux de 3,5 % à 3,75 % en janvier prochain atteint 73,4 %, tandis que la probabilité d’une véritable baisse des taux n’est plus que de 26,6 %. Après trois baisses consécutives, la Fed semble prête à s’asseoir et à prendre un café.

La logique derrière tout cela est en réalité assez compliquée. L’IPC de novembre est effectivement revenu dans la fourchette des 2 %, ce qui semble positif, mais les économistes tempèrent l’enthousiasme — la paralysie du gouvernement pourrait avoir introduit des distorsions dans les données, il ne faut pas trop y croire. Par ailleurs, du côté de l’emploi, c’est une autre histoire : la croissance de l’emploi non agricole a dépassé les attentes, mais le taux de chômage a grimpé à 4,6 %, cette situation "à la fois bonne et mauvaise" laisse la Fed complètement indécise.

Ce qui est encore plus frustrant, c’est que des disputes ont éclaté au sein de la Fed. La réunion de décembre a vu 3 voix s’opposer, certains souhaitant réduire les taux de 50 points de base de manière agressive, d’autres préférant rester immobiles. Ce genre de divergence est rare depuis 2019.

Powell a déjà dit que "la politique doit suivre les données", mais le problème, c’est que le rapport sur l’emploi de décembre ne sera publié qu’au début de janvier, ce qui constitue le vrai facteur de changement. Ajoutez à cela les rumeurs de changement de président de la Fed, et la déclaration claire de Trump sur une "baisse active des taux", la confrontation entre politique et politique rend la situation encore plus mystérieuse.

73,4 % semble très sûr, mais le plafond est aussi fragile. Le taux d’intérêt actuel reste supérieur au niveau neutre perçu par le marché, et des officiels comme Goolsbee ont déjà laissé entendre qu’une "baisse significative des taux en 2024" pourrait avoir lieu. Si les données dévient plus que prévu, la probabilité peut se retourner instantanément.

Les prochains points à surveiller : les données non agricoles de décembre, la tendance de l’inflation de base, et les nouvelles orientations des candidats à la présidence de la Fed. Chaque nouvelle peut faire réévaluer le prix du BTC, ETH, BNB et autres actifs.