La hausse des taux de la Banque centrale du Japon a enfin eu lieu. Le taux d’intérêt est passé directement de -0,1 % à 0,75 %, ce qui est une première en trente ans. Les arbitrageurs du monde entier, qui dépendaient du financement à faible coût en yen, se retrouvent soudainement confrontés à une explosion des coûts, contraints de liquider leurs positions et de revenir sur le marché. Selon la logique historique, ce type d’événement entraîne généralement une chute de 20 % à 30 % du Bitcoin.

Mais cette fois, le marché est étrange — le Bitcoin n’a pas seulement résisté, il a même rebondi à certains moments. Pourquoi ? Parce qu’actuellement, le marché des cryptomonnaies traverse une lutte silencieuse entre les forces de capitaux de premier plan.

D’un côté, après l’appréciation du yen, celui-ci est devenu une "pompe à liquide" mondiale, les coûts de financement des baleines ont explosé, les obligeant à réduire leurs positions. De l’autre, de grandes institutions américaines entrent en masse. Les principaux investisseurs institutionnels ont déjà constitué d’importantes positions en actifs cryptographiques via divers produits d’investissement. Les géants de la finance traditionnelle suivent également de près. D’ici 2025, les fonds institutionnels domineront totalement le marché, au détriment des investisseurs particuliers.

Les forces de "pompage" et de "vidage" s’affrontent en secret sur le terrain du Bitcoin, provoquant une stagnation étrange des prix. Ce n’est pas un manque de direction, mais une incertitude quant à la tendance.

Que cela signifie-t-il pour les investisseurs ?

**1. L’effet de siphonnage des actifs de premier plan est désormais certain.** Les fonds affluent massivement vers Bitcoin, Ethereum et autres cryptomonnaies principales. Parallèlement, l’indice des petites capitalisations a chuté à son niveau le plus bas en quatre ans, de nombreux nouveaux investisseurs subissant de lourdes pertes sur les altcoins. Les monnaies à faible liquidité et sans fondamentaux solides sont impitoyablement abandonnées par le marché.

**2. La clé est la liquidité, pas seulement les chandeliers K.** La tendance future des prix dépend essentiellement des flux de capitaux. Il faut surveiller de près les mouvements de fonds dans les produits d’investissement institutionnels, ainsi que l’impact des données économiques japonaises sur la liquidité mondiale. Ce sont ces facteurs qui constituent le véritable interrupteur de capitaux.

**3. Avant que la tendance ne devienne claire, il faut faire preuve de retenue.** Pendant la lutte entre grandes institutions, les petits investisseurs qui opèrent à l’aveugle risquent de devenir les victimes expiatoires. Sans signal clair de direction, il est préférable de maîtriser ses gestes, d’éviter d’acheter en hausse ou de vendre en baisse.

Enfin, il faut souligner que les narrations spéculatives sans fondamentaux solides (comme certains altcoins purement conceptuels) exposent rapidement aux risques dès que la liquidité se tourne.