Comprendre les modèles de prêt dual dans la DeFi : une plongée approfondie dans les mécanismes P2C et P2P

Source : Coindoo Titre Original : BTC and ETH Looks Overpriced, This Could be the Best Crypto To Outperform Them Lien Original :

Contexte du marché et opportunités alternatives

Le marché des cryptomonnaies a vu BTC et ETH atteindre des valorisations significatives, incitant les investisseurs à explorer des projets alternatifs avec des propositions de valeur différenciées. Pour ceux qui cherchent une exposition à des protocoles DeFi émergents, certains projets offrent des opportunités à examiner. Contrairement aux cryptomonnaies établies, les plateformes DeFi plus récentes combinent des utilités de prêt, des fonctionnalités de sécurité et des modèles de prêt dual innovants pour offrir à la fois stabilité et potentiel de croissance.

Architecture du modèle de prêt dual

Les protocoles DeFi modernes utilisent de plus en plus des approches de prêt dual conçues pour différentes catégories d’actifs :

Modèle P2C (Peer-to-Contract)

• Les prêteurs déposent des actifs comme des stablecoins et de l’ETH dans des contrats intelligents audités
• Les emprunteurs fournissent une garantie surcollatéralisée
• Les taux d’intérêt s’ajustent automatiquement en fonction de l’utilisation du pool
• Les prêteurs reçoivent des tokens dérivés représentant leur part et les intérêts accumulés
• Exemple : un dépôt de 15 000 USDT génère environ 20 % d’APY, soit 3 000 $ de revenus passifs annuels
• Les emprunteurs peuvent utiliser une garantie ETH de 10 000 $ pour accéder à 30 % de cette valeur en liquidité tout en conservant une exposition crypto

Modèle P2P (Peer-to-Peer)

• Gère des tokens plus risqués ou moins liquides
• Les prêteurs et emprunteurs négocient directement les termes
• Offre des rendements plus élevés pour une tolérance au risque accrue
• Protège les pools de liquidité principaux tout en élargissant les opportunités de gains

Gestion des risques et sécurité du protocole

Les protocoles DeFi efficaces mettent en œuvre plusieurs mesures de sécurité :

• Taux d’intérêt stables : Les emprunteurs peuvent verrouiller les taux au début du prêt pour des coûts de remboursement prévisibles
• Exigences de surcollatéralisation : Des buffers de garantie obligatoires protègent contre la volatilité du marché
• Facteurs de stabilité : Des mécanismes calculés maintiennent la liquidité du protocole à travers les cycles de marché
• Mécanismes de liquidation : Des systèmes automatisés protègent les positions lorsque la valeur de la garantie se détériore
• Tiers LTV basés sur l’actif : Les actifs à faible volatilité reçoivent des ratios prêt/valeur plus élevés ; les tokens volatils sont soumis à des restrictions
• Audits de sécurité indépendants : La vérification par des tiers confirme la fiabilité des contrats intelligents

Extension de l’utilité du protocole

Les projets DeFi durables lient la valeur du token directement à l’activité de la plateforme via :

• La demande de transactions de prêt et d’emprunt
• La participation au staking
• Les mécanismes de rachat du protocole
• Les systèmes de stablecoins surcollatéralisés créant des actifs décentralisés et indexés
• Chaque cycle de transaction augmente l’utilité du token et la participation à l’écosystème

Développement communautaire et tests

Les protocoles réussis privilégient l’engagement communautaire et des tests rigoureux :

• Les déploiements en testnet valident la fonctionnalité principale sur plusieurs chaînes
• Les programmes d’incitation communautaire construisent des bases d’utilisateurs actives
• Les systèmes de classement encouragent la participation à la plateforme
• Les feuilles de route transparentes montrent les progrès du développement

L’espace de prêt DeFi continue d’évoluer avec une gestion des risques de plus en plus sophistiquée, ce qui en fait un domaine important pour les investisseurs explorant la diversification en cryptomonnaies au-delà des tokens majeurs.