Nvidia se négocie à des niveaux proches de ceux de la dernière décennie alors que Wall Street voit une opportunité

Source : Coindoo Titre Original : Nvidia Trade à des niveaux proches de ceux de la dernière décennie alors que Wall Street voit une opportunité Lien Original : https://coindoo.com/nvidia-trades-at-near-decade-lows-as-wall-street-sees-opportunity/ Nvidia a discrètement glissé dans une zone de valorisation qui apparaît presque jamais sur les graphiques à long terme — et certains analystes de Wall Street pensent que le marché passe à côté de ce que cela signifie réellement.

Après des mois de débats autour des dépenses en IA, de la demande pour les GPU et de l’intensité du capital, l’action se négocie désormais à des niveaux que Bernstein considère comme des opportunités d’achat rares plutôt que des signaux d’alerte.

Points Clés

• Nvidia se négocie à un niveau de valorisation qu’elle a rarement atteint au cours de la dernière décennie, selon Bernstein.
• Le récent recul semble motivé par le sentiment des investisseurs et des préoccupations concernant les dépenses en IA, et non par un affaiblissement des fondamentaux.
• Plusieurs analystes voient cette configuration comme une opportunité d’entrée attrayante à long terme malgré la volatilité à court terme.

La dernière analyse de Bernstein indique que Nvidia est actuellement évaluée à environ 25 fois le bénéfice futur. En soi, ce chiffre peut ne pas paraître extraordinaire. Cependant, dans le cas de Nvidia, il place l’action dans le décile inférieur de sa fourchette de valorisation sur les dix dernières années.

Ce qui est encore plus frappant, c’est la façon dont Nvidia se compare à ses pairs. L’action se négocie à environ 13 % de discount par rapport à l’indice PHLX Semiconductor Sector, une situation que Bernstein dit n’avoir eu lieu que lors de quelques journées de trading sur toute une décennie. Pour une entreprise qui demande généralement une prime, cette décote est notable.

L’analyste de Bernstein Stacy Rasgon résume la situation simplement : un multiple de 25 fois le bénéfice futur peut sembler cher pour une action moyenne, mais Nvidia ne fonctionne pas dans des conditions moyennes.

Résultats Solides, Confiance Instable

La compression de la valorisation ne provient pas d’une performance faible. Les actions Nvidia ont encore augmenté d’environ 34 % en 2025, bien plus que le S&P 500, qui a gagné environ la moitié de cette valeur. La déconnexion semble ailleurs — dans le sentiment.

Au cours du mois dernier, Nvidia a reculé d’environ 7 % alors que les investisseurs devenaient inquiets de l’ampleur des dépenses liées à l’IA et se demandaient si la demande pour les GPU pouvait rester aussi intense. Ces préoccupations ont éclipsé les bénéfices de l’entreprise, qui continuent de dépasser les attentes.

En d’autres termes, l’action est évaluée pour le doute, et non pour une détérioration.

La Mise : L’Histoire plutôt que les Titres

Bernstein soutient que ce genre de configuration a historiquement favorisé les acheteurs à long terme. La firme a réaffirmé sa note de surperformance et maintenu son objectif de prix $275 , en soulignant que les périodes précédentes où Nvidia se négociait à des niveaux de valorisation similaires ont été suivies de performances solides sur plusieurs années.

Rasgon a reconnu la vague actuelle d’anxiété autour de l’IA, mais a insisté sur le fait que la position de Nvidia en début d’année reste structurellement solide. Selon Bernstein, le prix actuel reflète la peur de ce qui pourrait ralentir, plutôt que la preuve que cela a déjà commencé.

La Stratégie Continue

Alors que les marchés débattent des courbes de demande, Nvidia continue de renforcer sa position en coulisses. Les régulateurs antitrust américains ont récemment approuvé l’investissement de $5 milliards de dollars de l’entreprise dans Intel, un mouvement qui renforce la capacité et l’alignement stratégique dans un paysage de puces de plus en plus concurrentiel.

L’accord indique que le PDG de Nvidia Jensen Huang ne recule pas face à l’incertitude, mais mise davantage sur les partenariats et l’échelle pour protéger sa position de leader à long terme dans le matériel IA.

Les Voix Optimistes Se Faisant Plus Fortes

Bernstein n’est pas seul. Tigress Financial Partners a récemment relevé son objectif de prix Nvidia à $350 et a réaffirmé une note d’Achat Fort. Tigress a souligné la domination de Nvidia dans les plateformes IA complètes, le calcul accéléré, et les nouveaux domaines de croissance tels que la robotique, l’imagerie médicale et la conduite autonome.

Cet objectif $350 se situe désormais près du sommet de la fourchette de Wall Street. Les données de Yahoo Finance montrent des estimations d’analystes allant d’environ $140 à l’extrémité basse jusqu’à la mi-$300s à l’extrémité haute, avec une moyenne proche de 195 $.

Un Modèle Connu pour les Investisseurs Nvidia

Dans l’ensemble, la configuration actuelle de Nvidia ressemble moins à une entreprise perdant de la vitesse et plus à une entreprise prise entre des fondamentaux exceptionnels et une psychologie de marché en mutation. Des décotes de valorisation rares, une force continue des bénéfices, et une expansion stratégique se heurtent à des peurs à court terme autour des cycles de dépenses en IA.

Pour Bernstein et d’autres optimistes, cette tension est précisément le point. Lorsque Nvidia se négocie comme une action normale, l’histoire suggère qu’elle ne le reste pas longtemps.