Pourquoi les DAO d'investissement changent la donne dans le financement

La Blockchain a transformé le monde des investissements. Alors qu'auparavant, seul un cercle restreint de fonds de capital-risque et de bureaux familiaux décidait où diriger des millions, désormais, tout le monde peut rejoindre un pool d'investissement et influencer le choix des actifs. C'est l'essence des DAO d'investissement - des organisations décentralisées où la voix de chaque participant a un poids en fonction du nombre de jetons de gouvernance.

Comment fonctionne une DAO d'investissement : en termes simples

Une DAO d'investissement est essentiellement un groupe formé par la blockchain. Les participants achètent des jetons de gouvernance, et chaque jeton leur donne un droit de vote. Plus ils ont de jetons, plus leur influence sur les décisions est grande. La communauté discute des investissements potentiels, propose des idées, vote - et les contrats intelligents exécutent automatiquement la décision de la majorité.

Aucune paperasse, aucun accord prolongé. Le DAO fonctionne selon un code immuable qui continuera de fonctionner, même si les gens perdent de l'intérêt. Cela diffère révolutionnairement du monde du capital-risque traditionnel, où tout dépend de la décision de gestionnaires spécifiques.

De l'idée à l'investissement : la mécanique du DAO

Le processus de prise de décision d'investissement dans un DAO se présente ainsi : un participant soumet une proposition d'investissement ( par exemple, dans un protocole DeFi ou un projet GameFi). Pour que la proposition soit sérieuse, il est généralement requis de posséder un certain nombre de jetons — c'est un filtre contre le spam.

Ensuite, le DAO lance un vote. Ici, un « instantané » est utilisé - un enregistrement qui fixe le nombre de jetons dans chaque portefeuille au moment du vote. Cela empêche les spéculateurs d'acheter des jetons à la dernière minute pour influencer le résultat.

Après le vote, la décision ayant obtenu la majorité des voix est automatiquement exécutée. Les bénéfices des investissements sont retournés aux participants soit par des airdrops, soit par un mécanisme de staking — lorsque les jetons sont bloqués dans un contrat intelligent et génèrent des récompenses.

D'où vient l'argent : trois sources

Vente de jetons de gouvernance. Une nouvelle DAO émet un jeton et le vend aux investisseurs. Si la stratégie d'investissement de la DAO semble attrayante, elle attirera des capitaux. Les fonds sont reçus en crypto — BTC, ETH, des stablecoins comme BUSD.

NFT et droits supplémentaires. Certains DAO émettent des collections de NFT. En plus de la valeur spéculative, ces NFT peuvent conférer des droits supplémentaires de gouvernance sur le DAO ou un accès à des informations exclusives.

Revenu des actifs existants. Si le DAO est créé par un projet DeFi qui génère déjà des revenus grâce à ses services, ces revenus peuvent être redirigés vers un fonds d'investissement.

Risques qu'il est important de comprendre

La décentralisation, c'est puissant, mais ce n'est pas une panacée.

Erreurs de code dans les smart contracts. Un bug dans le code peut geler des fonds ou permettre à des malfaiteurs de les voler. Le DAO est sécurisé uniquement dans la mesure où ses smart contracts le sont.

Mauvaises décisions d'investissement. La voix de la majorité n'est pas une garantie de profit. Le DAO peut investir dans un projet avec un retour sur investissement nul. Personne ne protègera le portefeuille contre de mauvais choix.

Mauvaise gestion des actifs. Si le DAO ne diversifie pas le portefeuille ou gère mal la trésorerie, les investissements peuvent rapidement perdre de la valeur.

DAO d'investissement contre fonds de capital-risque : qui l'emportera ?

Ce n'est pas une concurrence, mais des mondes différents.

Les entreprises de capital-risque traditionnelles ont un avantage : des contacts établis, un soutien juridique, une expérience dans le travail avec des actifs traditionnels. Pour une startup en dehors de la sphère crypto, un fonds de capital-risque peut être indispensable.

Mais dans Web3, les DAO d'investissement offrent ce que les fonds de capital-risque ne peuvent pas : transparence, démocratie et des conditions véritablement équitables pour tous les participants. Les membres des DAO comprennent souvent mieux les technologies Blockchain que les investisseurs en capital-risque traditionnels. Et surtout, les DAO ne prennent pas de frais incroyables pour leurs services.

Cependant, les DAO d'investissement restent dans une « zone grise » sur le plan juridique. La plupart d'entre eux ne travaillent qu'avec des projets cryptographiques précisément parce qu'ils ont à faire avec les régulations habituelles des investissements traditionnels.

Statut juridique : brouillard et incertitude

La légalité des DAO d'investissement dépend de la juridiction. Il n'existe pas de norme unique, ce qui crée de la confusion.

Tout d'abord, il faut déterminer si les jetons DAO sont considérés comme des valeurs mobilières dans votre pays. Si oui, des licences et des autorisations spéciales peuvent être nécessaires. Deuxièmement, le concept d'investissement collectif est déjà réglementé dans de nombreux pays - par exemple, aux États-Unis, il existe des exigences pour les clubs d'investissement. Troisième point - la réglementation générale des cryptomonnaies dans votre région.

Avant de participer à un investissement dans une DAO, consultez impérativement les autorités locales et les avocats.

Conclusion : l'avenir des investissements s'écrit en ce moment même

Les DAO d'investissement ont décollé sur la vague du boom crypto de 2020–2021. Ils ont offert une alternative au financement traditionnel en capital-risque — accessible, transparente et gérée par la majorité. Cela a attiré des petits investisseurs et des passionnés de Blockchain.

Cependant, les DAO d'investissement sont encore jeunes, et des épreuves les attendent : l'amélioration du cadre juridique, le développement des technologies de sécurité, l'augmentation de la qualité des décisions d'investissement. Si vous envisagez de participer à un DAO d'investissement, étudiez soigneusement les risques, analysez la stratégie de l'organisation spécifique et assurez-vous de comprendre dans quoi vous investissez.