Protection du portefeuille crypto : méthodes pratiques de couverture sur les marchés de la cryptomonnaie

Attention : matériel volumineux sur un sujet important. Hedging est un outil de gestion des risques permettant de compenser les pertes potentielles dues à un mouvement défavorable du prix d'un actif. Les principaux instruments comprennent les contrats à terme, les options, les contrats sur la différence de prix (CFD) et les swaps perpétuels. Toute stratégie de couverture implique des coûts et des risques, il est donc nécessaire d'évaluer soigneusement les risques de contrepartie et les exigences réglementaires avant de l'appliquer.

L'essence du Hedging : de la théorie à la pratique

Le Hedging fonctionne sur le principe de l'assurance. Imaginez que vous possédez un actif crypto dont la valeur peut diminuer. Comme pour une assurance de biens, vous investissez des fonds supplémentaires pour créer une protection contre les mouvements de prix défavorables. Sur les marchés de la cryptomonnaie et les marchés financiers traditionnels, le mécanisme est identique : un trader ouvre une position opposée qui doit compenser les pertes de l'actif sous-jacent.

Un point important : l'objectif de la couverture n'est pas de réaliser un bénéfice. Le revenu de la position de couverture doit neutraliser les pertes de la position principale. Créer une protection idéale est extrêmement difficile, de plus, le processus lui-même nécessite des coûts qui doivent être pris en compte lors de l'évaluation de la viabilité économique.

Comment construire une stratégie de couverture : processus étape par étape

Étape un : définition de la position principale

Vous avez un actif, par exemple du bitcoin ou de l'éther, ou vous avez accès à son prix via des instruments dérivés.

Étape deux : analyse des risques

Il est nécessaire de bien comprendre quels risques votre position comporte. Pour le bitcoin, cela peut être le risque de baisse du prix lors d'une chute générale du marché.

Étape trois : ouverture d'une position opposée

Si vous craignez une baisse des prix, vous ouvrez une position qui génère des bénéfices dans ce scénario. La mécanique de l'Hedging suppose que le gain sur la position de protection compensera les pertes sur la position principale.

Sept méthodes pratiques pour protéger un portefeuille cryptographique

Les contrats à terme comme outil de couverture

Les contrats à terme sur les cryptomonnaies permettent de fixer un prix à une date future. Si vous possédez du bitcoin et avez peur qu'il augmente, vous vendez un contrat à terme. En cas de baisse des prix, le profit sur le contrat compense les pertes dues à la diminution de la valeur de votre bitcoin.

Cependant, il faut se rappeler : si le prix augmente, vous restez lié au niveau de prix du futur et vous manquez l'opportunité de profiter de la hausse.

Contrats d'options : droit, et non obligation

Les options sur cryptomonnaies donnent le droit ( mais pas l'obligation ) d'effectuer une opération à un prix établi. En détenant des bitcoins, il est possible d'acheter une option de vente qui permet de vendre l'actif à un prix fixe. Si le prix tombe en dessous de ce niveau, l'option devient rentable et compense les pertes.

Inconvénient : pour le droit à une telle protection, il faut payer une prime, dont le montant dépend des conditions du marché et de la volatilité.

Contrats sur la différence de prix ( CFD ) : un instrument flexible

Le CFD permet de spéculer sur les variations de prix sans posséder l'actif lui-même. Si vous détenez du bitcoin et souhaitez vous couvrir contre une baisse, vous ouvrez une position courte dans le CFD. Le profit de cette position doit neutraliser les pertes de l'actif sous-jacent.

Swaps perpétuels : trading continu avec effet de levier

Les swaps perpétuels suivent le prix de l'actif sous-jacent sans date d'expiration fixe. Ils permettent d'utiliser un effet de levier pour ouvrir de grandes positions avec une marge minimale. Si vous vous attendez à une baisse de la valeur du bitcoin, une position courte sur un contrat de swap assurera la protection du portefeuille.

Mécanisme de vente à découvert

Sur plusieurs plateformes, la fonction de prêt de cryptomonnaie est disponible : vous prenez une pièce, vous la vendez, puis vous la rachetez à un prix inférieur et la restituez. Si le prix baisse vraiment, le profit couvre les pertes d'autres investissements.

Les stablecoins comme refuge contre la volatilité

Les stablecoins sont liés à des réserves, généralement à des devises fiat. En cas d'inquiétudes concernant une chute du marché, une partie des cryptoactifs volatils peut être convertie en stablecoins. Cela ne générera pas de profit en cas de hausse, mais protégera contre une baisse.

Répartition des actifs comme protection de base

La possession de différentes cryptomonnaies permet de répartir les risques. Différentes pièces réagissent différemment aux événements du marché : lorsque l'une chute, l'autre peut augmenter et compenser les pertes.

Exemple réel : protection d'une position en bitcoin

Supposons que vous ayez 0,2 BTC d'une valeur de $10 000 au prix du bitcoin de $50 000. Vous craignez une chute et souhaitez vous couvrir.

Première option : option de vente

Vous achetez une option de vente, vous permettant de vendre du bitcoin à $50 000 dans le futur. La prime est de $500 (0,01 BTC). Si le prix tombe à $40 000, vous exercez l'option et vendez à $50 000, limitant ainsi considérablement les pertes. Les coûts de protection sont le montant de la prime.

Option deux : contrat à terme

Vous vendez un contrat à terme sur 0,2 BTC avec un prix d'exercice de $50 000 pour une durée d'un mois. Si le prix tombe à $40 000, vous achetez 0,2 BTC à bas prix et livrez selon le contrat, compensant ainsi les pertes. Mais si le prix avait augmenté jusqu'à $60 000, vous auriez quand même vendu à $50 000, perdant ainsi un profit.

Risques et coûts de l'hédging : ce qu'il faut prendre en compte

Coûts directs et indirects

Hedging coûte de l'argent. Les primes d'options peuvent être élevées, les contrats à terme incluent les commissions des courtiers. Ces coûts réduisent l'efficacité nette de la protection.

Limitation du rendement potentiel

La plupart des stratégies limitent le profit potentiel. En utilisant des contrats à terme pour se protéger contre une baisse, vous limitez également le profit lors de la hausse des prix.

Risque de contrepartie

Lors de l'utilisation de dérivés de gré à gré ou de stablecoins, il existe un risque de non-exécution des obligations. Pour les stablecoins, il y a en outre le risque que l'émetteur ne puisse pas maintenir le lien.

Inefficacité en cas de volatilité extrême

Sur les marchés avec des fluctuations de prix abruptes, les options et les contrats à terme peuvent ne pas fournir une protection suffisante en raison de sauts de prix dépassant les paramètres attendus.

Incertitude réglementaire

La législation concernant les instruments cryptographiques est encore en développement et varie selon les pays. Les changements de réglementation peuvent affecter la disponibilité et le coût des instruments de Hedging.

Liquidité de l'outil

Certains dérivés peuvent être illiquides, ce qui rend difficile l'entrée et la sortie des positions sans un déplacement de prix significatif.

Difficulté technique

Les stratégies de Hedging nécessitent une compréhension approfondie des marchés financiers, en particulier lors de l'utilisation de l'effet de levier. Les erreurs peuvent entraîner des pertes substantielles.

Recommandations pour une couverture réussie

Formation préliminaire

Avant de mettre en œuvre toute stratégie, comprenez bien ses risques et ses inconvénients. Chaque outil a ses propres caractéristiques qu'il faut étudier avant de prendre une décision.

Diversification comme fondement

Ne concentrez pas tous vos fonds dans un seul actif. Diversifiez vos investissements entre différentes cryptomonnaies et classes d'actifs. Cela vous protègera de la volatilité d'un actif spécifique.

Évitez la complexité excessive

Il est préférable que les traders débutants utilisent des stratégies simples. Les méthodes de hedging complexes entraînent souvent des risques supplémentaires sans augmentation proportionnelle de la protection.

Surveillance continue et correction

Surveillez l'état du marché et ajustez vos positions en temps voulu. Utilisez des ordres stop-loss et d'autres outils de gestion des risques pour limiter les pertes potentielles.

Consultation avec des professionnels

Si nécessaire, consultez un expert financier avant d'effectuer des opérations de trading complexes.

Conclusions finales

Hedging — un puissant outil de protection de portefeuille, mais il nécessite des connaissances approfondies et ne convient pas à tous les participants du marché. Lors de l'application des stratégies, il est nécessaire d'étudier attentivement les conditions d'exécution, les exigences de marge, les commissions et les options d'utilisation de l'effet de levier. Assurez-vous de bien comprendre les risques et les coûts potentiels. Analysez constamment la situation du marché, réduisez les risques par des ajustements de positions en temps opportun, appliquez des mécanismes de stop-loss. N'oubliez pas : la valeur des actifs cryptographiques est hautement volatile, vos investissements peuvent aussi bien augmenter que diminuer. Vous êtes entièrement responsable de vos décisions d'investissement.

Avertissement: Les matériaux sont fournis “tels quels” uniquement à des fins d'information et d'éducation. L'information ne constitue pas une recommandation financière, juridique ou professionnelle. La valeur des actifs numériques peut être volatile. Vous pourriez ne pas récupérer les fonds investis. Vous êtes entièrement responsable de vos décisions d'investissement. Avant de prendre des décisions, consultez des professionnels compétents.