Problème de position dominante : la parole de BTC sur le marché des cryptomonnaies

Dans le marché des cryptomonnaies d'aujourd'hui, la position de Bitcoin reste inébranlable, mais la signification de sa domination sur le marché est beaucoup plus complexe que le chiffre lui-même. Selon les dernières données, la capitalisation boursière de BTC s'élève à 1750,36 milliards de dollars, représentant 54,85 % de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Ce groupe de chiffres reflète le problème central que nous allons explorer aujourd'hui : quelle est la domination de BTC et pourquoi les traders doivent-ils la suivre.

De la numération à la stratégie : comprendre la nature de la domination

Le calcul de la domination du BTC semble simple, mais a des implications profondes. Il est obtenu en divisant la capitalisation boursière du Bitcoin par la valeur totale du marché des cryptomonnaies, exprimant en pourcentage le poids du Bitcoin dans l'ensemble du marché. Cet indicateur permet aux traders de juger rapidement de l'orientation des flux de capitaux sur le marché - s'ils sont concentrés sur le Bitcoin ou s'ils se répartissent sur d'autres actifs.

En termes simples, lorsque nous parlons de “position dominante”, nous suivons en réalité une question clé : quel est le poids de Bitcoin en tant que premier et plus grand cryptoactif dans le marché global ? Au cours des dix dernières années, ce poids a connu de fortes fluctuations.

Pourquoi la domination est en déclin

Dans les premières années, Bitcoin représentait plus de 90% de la capitalisation boursière du marché. Mais avec l'émergence de projets comme Ethereum et Solana, ainsi que l'apparition de nouvelles applications comme les NFT et le DeFi, les fonds ont commencé à se diriger vers plusieurs directions. Chaque nouvelle tendance, qu'il s'agisse de DeFi ou de NFT, a tendance à diminuer la domination de Bitcoin.

Cette baisse est principalement due à deux moteurs. D'une part, la prospérité de l'écosystème des jetons permet aux investisseurs d'avoir plus de choix ; d'autre part, l'utilisation massive des stablecoins a modifié le paysage de la liquidité du marché. Lorsque les investisseurs utilisent des stablecoins au lieu de Bitcoin comme paire de trading, les nouveaux fonds entrant sur le marché vont directement vers les stablecoins, et non vers Bitcoin, ce qui dilue la position dominante du BTC.

Changement de domination dans le cycle du marché

Dans un marché en hausse, les traders ont tendance à convertir des stablecoins en actifs à risque. Dans ce cas, les fonds peuvent affluer vers Bitcoin ou vers des altcoins plus volatils. En revanche, dans un marché en baisse ou en période de forte volatilité, les investisseurs ont tendance à convertir leurs actifs en stablecoins pour sécuriser leurs gains ou protéger leur capital, ce qui réduit davantage la domination de Bitcoin.

Ce phénomène reflète une règle de marché importante : l'apparition de la saison des altcoins est souvent accompagnée d'une baisse de la domination de Bitcoin. Lorsque la capitalisation boursière totale des altcoins dépasse temporairement celle de Bitcoin, nous entrons dans la légendaire “saison des altcoins” - une époque dédiée aux jetons alternatifs.

Prédire la direction du marché en utilisant la position dominante

De nombreux traders professionnels utilisent la méthode Wyckoff pour analyser les variations de la domination du BTC. Cette théorie classique du trading divise le mouvement du marché en quatre phases : accumulation, hausse, distribution et baisse. En observant la performance de la domination dans ces phases, les traders peuvent déterminer si des fonds entrent ou sortent de Bitcoin.

En combinant les variations du prix du Bitcoin et de sa domination, les traders peuvent en déduire plusieurs signaux de marché potentiels :

• Augmentation des prix + augmentation de la domination : cela pourrait signaler une tendance haussière sur le marché du Bitcoin
• Augmentation des prix + diminution de la domination : cela pourrait indiquer que le marché des jetons alternatifs est en pleine effervescence, avec des fonds passant de Bitcoin vers des jetons alternatifs.
• Baisse des prix + augmentation de la domination : pourrait indiquer un marché baissier des cryptoactifs
• Baisse des prix + baisse de la domination : cela pourrait signifier que l'ensemble du marché des cryptomonnaies est en récession.

Application pratique : Référence pour construire un portefeuille d'investissement

Pour les traders qui configurent entre Bitcoin et les altcoins, la domination est un indicateur d'observation indispensable. Lorsque la domination est élevée, la position “royale” de Bitcoin est évidente ; lorsque la domination commence à diminuer, cela peut être un signal pour l'émergence des altcoins.

Suivre régulièrement les changements de position dominante aide les investisseurs à prendre des décisions de répartition plus avisées au cours des cycles de marché. Cependant, il est important de noter que la position dominante, bien qu'elle soit une référence importante, n'est pas un outil de prédiction absolu - le marché subit toujours des changements inattendus.

Principales observations

La domination du BTC reflète essentiellement la préférence des flux de capitaux sur le marché. Dans le contexte d'une capitalisation boursière actuelle de 1750,36 milliards de dollars et d'une part de marché de 54,85 %, le Bitcoin reste l'ancre du marché, mais son pouvoir de parole n'est plus ce qu'il était autrefois. Pour les traders, apprendre à comprendre les variations de cet indicateur équivaut à détenir la clé des changements de cycles du marché.