L'écart dans le trading : comment cela influence vos coûts réels

Introduction : Coûts cachés du commerce d'actifs

Lorsque vous tradez des crypto-monnaies, les commissions visibles ne représentent qu'une partie des coûts. Le coût réel de la transaction est déterminé par plusieurs facteurs, parmi lesquels le spread en trading et le phénomène de slippage jouent un rôle clé. Ces deux concepts influencent directement la rentabilité des opérations de trading, en particulier lors de la manipulation de volumes importants ou sur des marchés volatils.

Le prix du marché est formé sous l'influence de l'offre et de la demande. Cependant, le volume des échanges, la liquidité actuelle de l'actif et les types d'ordres que vous utilisez peuvent considérablement différencier le prix final d'exécution du prix attendu. Comprendre ces mécanismes est une compétence critique pour tout trader.

Comment se forme l'écart entre les achats et les ventes

Le spread dans le trading représente la différence entre le prix le plus élevé qu'un acheteur est prêt à payer (prix d'offre), et le prix le plus bas auquel le propriétaire de l'actif est d'accord pour vendre (prix de demande).

Sur les marchés centralisés, cette différence est souvent créée par des market makers professionnels ou des fournisseurs de liquidité. Dans l'écosystème des cryptomonnaies, le spread se produit naturellement - en raison de la différence entre les ordres limite des acheteurs et des vendeurs dans le carnet d'ordres.

Si vous souhaitez effectuer un achat instantané, vous devrez accepter l'offre la plus avantageuse pour le vendeur (le prix de demande le plus bas). En cas de vente urgente, vous devez accepter le prix d'offre maximum proposé par l'acheteur. Les actifs avec une haute liquidité (comme les principales paires sur le forex) présentent un spread étroit, ce qui permet aux traders de clôturer des positions sans fortes fluctuations de prix. Cela est dû à un grand volume d'ordres dans le carnet.

Lorsque le spread s'élargit, de gros ordres peuvent provoquer des fluctuations significatives du prix de l'actif.

Le rôle des market makers dans la création du spread

Le concept de liquidité est critique pour tous les marchés financiers. Sur les marchés avec une liquidité insuffisante, un trader peut attendre des heures, voire des jours, avant que son ordre soit exécuté par un autre participant. Cela crée un problème : la liquidité doit venir de quelque part.

Sur les marchés financiers traditionnels, les courtiers et les teneurs de marché spécialisés jouent le rôle de fournisseurs de liquidité, recevant une rémunération sous forme de bénéfices d'arbitrage. Un teneur de marché peut utiliser le spread comme source de revenus : en achetant simultanément un actif à bas prix et en le vendant à un prix élevé, il obtient un profit stable.

Imaginez la situation : un market maker achète simultanément des BNB pour $800 l'unité et met en vente le même BNB pour 801 $. L'écart formé de $1 est un bénéfice net. Tout trader qui souhaite effectuer une transaction instantanée doit accepter ces conditions. Même un écart minimum génère des revenus significatifs lors du trading de gros volumes tout au long de la journée.

La concurrence entre les market makers entraîne un rétrécissement des spreads pour les actifs populaires. Plus la demande pour un actif est élevée, plus le spread en trading est faible.

Comment calculer le pourcentage de spread

Pour comparer les spreads de différentes cryptomonnaies, un calcul en pourcentage est utilisé :

(Prix d'offre - Prix de demande) / Prix d'offre × 100 = Pourcentage de spread

Exemple pratique : si le prix ask est de 9,44 $, et le prix bid de 9,43 $, la différence est de 0,01 $. En divisant 0,01 $ par 9,44 $ et en multipliant par 100, nous obtenons un pourcentage de spread d'environ 0,106 %.

Comparons maintenant avec un actif plus liquide. Avec un spread de Bitcoin à $1 (, ce qui semble plus important en valeur absolue, le spread en pourcentage n'est que de 0,000844%. Cela démontre une conclusion clé : les actifs avec un faible spread en pourcentage sont beaucoup plus liquides et plus sûrs pour les gros ordres.

Les actifs avec un volume de négociation plus faible ont généralement un spread plus large dans le trading - cela reflète un manque de liquidité et de concurrence entre les teneurs de marché.

Que se passe-t-il lors du glissement de prix

Le slippage est un phénomène où une transaction est exécutée à un prix considérablement différent de celui qu'attendait le trader. Cela se produit particulièrement souvent sur des marchés volatils ou en cas de liquidité insuffisante.

Scénario : vous passez un gros ordre de marché d'achat en espérant un prix de 100 $. Cependant, le volume des ordres dans le carnet n'est pas suffisant pour exécuter entièrement à ce prix. Le système commence automatiquement à prendre les prochains ordres disponibles à des prix plus élevés, jusqu'à ce que votre ordre soit entièrement exécuté. Au final, le prix moyen de votre achat dépasse )— c'est ce qu'on appelle le slippage.

Lorsque vous créez un ordre de marché, l'échange scanne les offres disponibles dans le carnet d'ordres. En surface, le système vous propose le meilleur prix, mais en cas de manque de volume à ce niveau, vous commencez à remonter la chaîne des ordres. Le résultat est une exécution à un prix imprévu.

Sur les échanges décentralisés et les market makers automatiques, le slippage peut atteindre 10 % ou plus par rapport au prix attendu, en particulier lors de la négociation d'altcoins à faible liquidité.

Les deux côtés du slippage

Le slippage est généralement associé à des pertes, mais un scénario alternatif est également possible. Le slippage positif se produit lorsque les prix évoluent en votre faveur : les prix baissent lors de la passation d'un ordre d'achat ou augmentent lors d'une vente. Ce phénomène est rare sur des marchés à dynamique stable, mais se produit sur des marchés volatils.

Pour se protéger, certaines plateformes permettent de définir manuellement un niveau de slippage acceptable $100 slippage(. Le système rejettera l'exécution de l'ordre si le prix s'écarte de plus de X%. Cela prévient des pertes inattendues, mais peut ralentir l'exécution ou conduire à un non-exécution de l'ordre dans des conditions de forte volatilité.

Si vous fixez une tolérance trop élevée, des traders ou des bots plus agiles peuvent vous devancer en fixant une commission plus élevée et en effectuant la transaction en premier ) cela s'appelle le front-running (.

Méthodes pratiques pour réduire le slippage négatif

) Divisez les gros ordres en parts.

Au lieu de placer un gros ordre, divisez-le en plusieurs plus petits. Examinez attentivement le carnet d'ordres et essayez de ne pas dépasser le volume disponible à chaque niveau de prix.

Prenez en compte les frais de réseau

Lors de l'utilisation de plateformes décentralisées, les frais de gaz peuvent être significatifs. Pendant les périodes de forte activité sur la blockchain, les frais augmentent, ce qui peut complètement annuler le bénéfice prévu. Choisissez le moment pour trader en tenant compte de l'activité réseau.

Choisissez des marchés avec une liquidité suffisante

Le trading d'actifs avec un faible volume a un impact significatif sur le prix - vos transactions peuvent déplacer le marché de manière importante. Dans la mesure du possible, concentrez-vous sur des actifs à forte liquidité et avec un grand pool de trading.

Utilisez des ordres à cours limité au lieu des ordres de marché.

Un ordre limite n'est exécuté qu'au prix indiqué ou mieux. Vous pouvez attendre plus longtemps, mais vous avez une garantie contre le glissement imprévu. C'est une protection fiable pour les traders sérieux.

Conclusion

Le spread dans le trading et le slippage ne sont pas des concepts abstraits, mais des facteurs réels qui influencent le coût final de vos transactions. À faible volume, leur impact est négligeable, mais lors du trading de grandes sommes, le prix moyen par unité peut différer considérablement de ce que l'on attend.

C'est particulièrement critique lors de la gestion des finances décentralisées, où une mauvaise évaluation des risques peut entraîner des pertes significatives. Le front-running et le slippage excessif sont de réelles menaces pour le trader non préparé. En vous armant de connaissances sur le mécanisme des spreads et les méthodes de minimisation du slippage, vous pourrez prendre des décisions de trading plus éclairées.