Jusqu'au 22 décembre 2025, le Bitcoin a une tendance baissière à court terme mais un tiraillement entre haussiers et baissiers, avec de fortes chances de continuer à osciller jusqu'à la fin de l'année et au début de l'année prochaine, l'enjeu principal étant la zone de 81 000 à 93 000 dollars. Une percée directionnelle nécessitera une clarification de la liquidité et des attentes politiques.

Un, jugement rapide des positions longues et courtes (jusqu'au 22 décembre)

- Points positifs : L'IPC américain de novembre est inférieur aux attentes, les prévisions de baisse des taux de la Réserve fédérale en janvier augmentent (environ 28,8 %), offrant une imagination d'assouplissement de la Liquidité ; la hausse des taux de la Banque du Japon a épuisé son effet négatif, permettant un rebond à court terme ; il y a un soutien d'achats structurels autour de 81 300 dollars sur la chaîne ; les baleines et les institutions augmentent modérément leurs positions à bas prix.
- Points négatifs : Les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale s'apaisent, les rendements des obligations américaines se renforcent, l'indice du dollar rebondit, les fonds retournent vers des actifs sans risque ; la pression de vente des positions à haut niveau (93 000-120 000 dollars) limite le rebond, il sera difficile de franchir la ligne de coût des détenteurs à court terme de 101 500 dollars ; avec le retour des fonds en fin d'année, la liquidité étant rare, le dénouement des leviers peut facilement provoquer une chute ; sur le plan technique, un canal descendant se forme, la pression de vente domine le rebond.

Deux, la persistance des fluctuations et les niveaux clés

- Conclusion : La volatilité devrait probablement se poursuivre jusqu'à la clarification de la politique de la Réserve fédérale américaine entre janvier et mars de l'année prochaine. La plage centrale actuelle est de 85 000 à 89 000 dollars, avec un support fort à 81 000-83 000 dollars et une résistance forte à 93 000-95 000 dollars.
- Causes de la volatilité : fluctuations des attentes macroéconomiques (hausse/baisse des taux d'intérêt indéterminée), contraction de la liquidité, coexistence de positions longues à des niveaux élevés et de positions courtes à des niveaux bas, perturbations dues à l'échéance des contrats à terme/options, aucune des deux parties n'a d'avantage absolu.
- Conditions de rupture : tenir au-dessus de 95 000 dollars (0,75 percentile) et revenir à la ligne de coût des détenteurs à court terme de 101 500 dollars, ou tomber en dessous du support structurel de 81 000 dollars, pourrait ouvrir une nouvelle tendance.

Trois, recommandations sur l'opération et la gestion des risques

- Court terme : basé sur des achats et ventes dans une fourchette, essayer d'acheter léger autour de 85,000-86,000 dollars, réduire la position si la résistance se trouve à 88,000-89,000 dollars ; stop loss en dessous de 84,000 dollars, augmenter légèrement la position si cela dépasse 90,000 dollars et reste stable.
- Gestion des risques : contrôle de l'effet de levier (≤3x), réserver 30 % + de liquidités, éviter les positions nues importantes en options/contrats à terme, prévenir les chocs de liquidité durant les week-ends et les fenêtres d'événements.