Performance de Canaan au T3 : Analyse de la surprise de bénéfices

Canaan (CAN) a enregistré des résultats meilleurs que prévu pour le troisième trimestre se terminant en septembre 2025, affichant un chiffre d'affaires de 150,48 millions de dollars, soit un élargissement significatif de 104,4 % par rapport à l'année précédente. La perte par action de l'entreprise s'est établie à -0,05 $, une amélioration par rapport à la perte de -0,27 $ signalée douze mois plus tôt. Ce résultat représente une augmentation substantielle de 19,26 % par rapport aux prévisions consensuelles de Wall Street de 126,17 millions de dollars.

D'où vient la surperformance

Une analyse approfondie des segments d'activité révèle le moteur de la surprise positive de Canaan. La division minière a contribué à hauteur de 30,55 millions de dollars de revenus, dépassant modestement les attentes des analystes de 29,7 millions de dollars. Cependant, la véritable histoire réside dans le segment des produits, qui a généré 118,61 millions de dollars—bien au-dessus de l'estimation moyenne de trois analystes de 93,62 millions de dollars. La catégorie de revenus “autres” a ajouté 1,32 million de dollars, surpassant la modeste projection de 0,13 million de dollars.

Sur le front des bénéfices, le résultat EPS manqué était plus petit que prévu. Wall Street avait prévu une perte de -0,06 $ par action, mais le résultat réel de -0,05 $ représentait une variance favorable de 16,67 %, signalant une amélioration opérationnelle malgré le trimestre non rentable.

Réaction du marché et perspectives à venir

Malgré une exécution solide des bénéfices, le sentiment du marché est devenu décidément négatif. Les actions de Canaan ont chuté de 58,4 % au cours du mois dernier, sous-performant largement le modeste gain de 0,2 % du S&P 500. Ce décalage entre les résultats opérationnels et la performance boursière souligne les vents contraires du marché auxquels sont confrontées les entreprises liées aux semi-conducteurs et à l'exploitation minière dans l'environnement actuel.

La trajectoire de croissance des revenus, associée à l'amélioration des marges témoignée par la réduction de la perte par action, suggère que Canaan se dirige dans la bonne direction opérationnelle. Les investisseurs surveillant l'entreprise se concentreront probablement sur la capacité de cet élan à se maintenir et sur la question de savoir si le pessimisme du marché finira par s'inverser à mesure que les fondamentaux continuent de se renforcer.