Trois puissances de dividende positionnées pour potentiellement doubler les paiements aux holders.

Pourquoi ces entreprises se démarquent dans le jeu des Dividendes

Lorsqu'une entreprise peut augmenter de manière constante les rendements des actionnaires d'année en année, cela signale quelque chose de fondamental : une position sur le marché défendable et une génération de liquidités fiable. Les Dividendes Aristocrates représentent des entreprises de l'S&P 500 réussissant cet exploit pendant au moins 25 années consécutives. Nous avons identifié trois entreprises remarquables ayant la puissance financière pour potentiellement doubler leurs distributions de dividendes.

Comprendre le potentiel de doublement des dividendes

Les mathématiques derrière la croissance des dividendes sont simples. Si une entreprise augmente son bénéfice par action (EPS) à un rythme constant tout en maintenant ou en augmentant son ratio de distribution, les dividendes suivent. Ce qui rend ces trois entreprises convaincantes, ce sont leurs ratios de distribution conservateurs, ce qui signifie que la direction a la flexibilité d'accélérer les distributions sans mettre à rude épreuve les finances.

1. S&P Global : L'épine dorsale du marché financier

S&P Global (NYSE: SPGI) opère à l'intersection de chaque grande transaction financière à l'échelle mondiale. En tant que société mère de Standard & Poor's, l'entreprise fournit des notations obligataires cruciales, des analyses de données et des informations de marché dont les institutions mondiales dépendent quotidiennement.

C'est un modèle commercial basé sur des fossés. Depuis sa création dans les années 1800, S&P Global est devenu l'autorité de confiance en matière d'évaluation des risques financiers. Cette confiance dans la marque se traduit par des revenus résistant à la récession et une rentabilité prévisible.

L'histoire des dividendes ici est remarquable : l'entreprise a réalisé 51 augmentations annuelles consécutives de dividendes—officiellement un statut de Dividende King. Pourtant, le ratio de distribution est de seulement 22 % des estimations de bénéfices de 2025. Cela laisse une marge de manœuvre substantielle.

Les analystes prévoient une croissance annuelle du BPA de 11 % au cours des trois à cinq prochaines années, alors que les marchés de la dette mondiale continuent de fonctionner. Sur cette trajectoire, le dividende pourrait potentiellement doubler en six à sept ans sans nécessiter d'accélération agressive du dividende.

2. Aflac : Construire de la richesse grâce à l'assurance de niche

Aflac [(NYSE: AFL)](/activité du marché/actions/afl) opère dans l'assurance complémentaire—couvrant les lacunes laissées ouvertes par les polices traditionnelles. Assurance cancer, couverture accident, incapacité de courte durée : ces produits répondent à des besoins réels que les polices standard négligent souvent.

Opérant aux États-Unis et au Japon, Aflac a démontré une excellence en souscription grâce à 43 années consécutives d'augmentations de dividendes. Ce n'est pas de la chance : cela reflète une gestion rigoureuse des risques et une discipline tarifaire.

Ce qui est particulièrement intéressant, c'est la stratégie d'allocation de capital d'Aflac. Au-delà de l'augmentation des dividendes, l'entreprise rachète agressivement ses propres actions, réduisant le nombre d'actions de 38 % au cours de la dernière décennie. Cette approche duale—augmentation des dividendes par action tout en réduisant le nombre d'actions—crée un effet de composition sur la valeur pour les actionnaires.

Le ratio de distribution de dividendes est d'un peu moins de 33 % des bénéfices estimés pour 2025. Couplé à une croissance annuelle des bénéfices projetée de 5 %, les calculs suggèrent que les dividendes pourraient doubler en 14 à 15 ans. Les rachats continueront de fournir des vents arrière en cours de route.

3. Chubb Limited : Titan de l'Assurance Avec le Sceau de Buffett

Chubb Limited (NYSE: CB) se classe parmi les plus grandes compagnies d'assurance biens et accidents au monde, opérant dans plus de 50 pays. Sa gamme de produits comprend l'assurance habitation personnelle, la couverture commerciale, la protection accident et l'assurance santé complémentaire.

La crédibilité de l'entreprise est profonde : Chubb remonte aux années 1880, lui conférant plus d'un siècle d'expérience sur le marché et de relations dans l'industrie. Plus récemment, elle a obtenu une référence encore plus impressionnante : Berkshire Hathaway a initié une position significative à la fin de 2023, la portant à plus de 9,2 milliards de dollars en valeur. La préférence de Warren Buffett pour les entreprises versant des dividendes est bien connue, et Chubb incarne cette thèse.

Chubb a augmenté ses dividendes pendant 31 années consécutives. Le profil de croissance de l'entreprise est stable plutôt qu'explosif : les analystes prévoient une croissance annuelle du BPA de juste un peu plus de 4 % pour les trois à cinq prochaines années. À ce rythme, les dividendes pourraient potentiellement doubler dans environ 18 ans.

Cependant, le ratio de distribution de dividende de 16 % offre une certaine flexibilité. La direction pourrait accélérer la croissance des dividendes si les circonstances le justifient, ce qui pourrait réduire ce délai de doublement.

L'avantage du ratio de distribution : Pourquoi ces trois ?

Les trois entreprises partagent une caractéristique essentielle : des ratios de distribution de dividendes conservateurs. S&P Global à 22 %, Aflac à 33 % et Chubb à 16 % démontrent que la direction ne distribue pas tous les bénéfices disponibles. Ce tampon permet la croissance des dividendes même en période de difficultés économiques et offre la possibilité de récompenser les actionnaires de manière plus généreuse si les conditions s'améliorent.

La Perspective à Long Terme sur les Dividendes

Le doublement des dividendes n'est pas un événement à court terme : il se déroule sur des années ou des décennies. Mais c'est précisément ce qui rend ces positions attrayantes pour les investisseurs patients. La combinaison d'entreprises stables, de bilans solides et d'une allocation de capital disciplinée suggère que ces entreprises peuvent maintenir et potentiellement accélérer leurs programmes de récompense pour les actionnaires pendant des décennies à venir.