Les mouvements importants sur la chaîne suscitent toujours des discussions. Récemment, une baleine a avalé 100 millions de dollars d'ETH, provoquant une explosion dans les grandes communautés. Certains sont ravis - "l'opportunité d'acheter le dip est arrivée, dépêchez-vous d'entrer dans une position", tandis que d'autres se sentent menacés - "c'est un signal de récolte, fuyez rapidement". Écouter ces deux voix opposées permet de ressentir que la lutte entre les investisseurs détaillants et les baleines sur le marché des cryptomonnaies n'a jamais cessé.

Alors la question se pose : face à cette anomalie off-chain, devrions-nous suivre ou éviter ? Ce qui semble être une question simple nécessite en réalité de décomposer la logique sous-jacente des opérations de la Baleine.

La contradiction entre les baleines et les investisseurs détaillants se résume en une phrase : les montants de fonds ne sont pas équivalents. Les baleines, qui détiennent de gros montants de fonds, ont la capacité de mobiliser l'émotion du marché à court terme. Leur stratégie commune est la suivante : d'abord, ils dépensent beaucoup d'argent pour acheter, faisant ainsi monter les prix. Les investisseurs détaillants voient alors que "même les baleines achètent le dip" et se lancent dans la tendance, faisant ainsi augmenter encore les prix. Une fois que l'engouement est à son maximum, les baleines se retournent et vendent. Ce processus peut sembler simple, mais pour les investisseurs détaillants, c'est un piège.

Ce qui est encore plus sévère, c'est que les baleines ne jouent généralement pas uniquement sur le marché au comptant. Cette fois, en achetant pour 100 millions de dollars d'ETH, il est très probable qu'elles aient déjà ouvert des contrats longs sur le marché des dérivés - le marché au comptant fait monter les prix, et les contrats suivent également. Lorsque le moment est venu, elles vendent à la fois des actifs au comptant et clôturent les contrats, doublant ainsi leurs profits. Et les investisseurs détaillants qui achètent au prix fort ? Ils deviennent les derniers à prendre le relais. Cette opération conjointe utilise précisément l'écart d'information et la différence psychologique. Les investisseurs détaillants sont excités en voyant de gros achats, sans se rendre compte que les baleines ont déjà planifié l'arbitrage.