Boom de l'infrastructure AI : comment LRCX domine les équipements de services de fonderie

Le marché des équipements semi-conducteurs connaît un changement fondamental, avec Lam Research Corporation (LRCX) tirant parti de la demande explosive pour des outils de fabrication avancés. Le catalyseur ? L'intelligence artificielle et les applications de calcul haute performance entraînant des investissements sans précédent dans les capacités de services de fonderie à l'échelle mondiale.

L'élan commercial s'accélère

Les résultats financiers récents soulignent cet élan. Au cours du premier trimestre de l'exercice 2026, les revenus des Systèmes ont grimpé à 3,55 milliards de dollars, représentant une augmentation de 48,3 % par rapport à l'année précédente. Ce qui est particulièrement frappant, c'est la composition de ce flux de revenus : les services de fonderie représentent maintenant 60 % des ventes totales des Systèmes, en forte augmentation par rapport à 52 % au trimestre précédent.

Ce changement n'est pas aléatoire. Les principaux fabricants de semi-conducteurs s'efforcent de développer des capacités de fabrication avancées pour les puces et processeurs AI de nouvelle génération. L'expertise spécialisée de Lam Research dans les technologies de gravure et de dépôt—cruciales pour produire des architectures de transistors de plus en plus complexes—a positionné l'entreprise comme un partenaire indispensable dans cette expansion.

Le leadership technologique étend la position sur le marché

Le pipeline d'innovation de l'entreprise renforce son avantage concurrentiel. Les récentes lancées d'outils, y compris la plateforme de photolithographie Aether dry resist extreme ultraviolet (EUV) et le système de gravure Akara conductor, connaissent une adoption rapide parmi les opérateurs de fonderie de premier ordre. Ces solutions répondent à un besoin fondamental de l'industrie : améliorer la fidélité des motifs et l'efficacité de fabrication alors que l'industrie transitionne vers des conceptions de transistors Gate-all-around et d'autres architectures de nouvelle génération.

Le paysage concurrentiel s'intensifie

Applied Materials, Inc. (AMAT) présente la principale menace concurrentielle, offrant une compétition directe dans les technologies de dépôt et de gravure à la fois dans les segments de fonderie et de logique. Les relations clients étendues de l'entreprise avec les principaux opérateurs de fonderie comme TSMC et Samsung fournissent des fossés défensifs.

KLA Corporation (KLAC) occupe une position de marché complémentaire mais distincte. Ses capacités de contrôle des processus et d'inspection restent une infrastructure essentielle pour maintenir le rendement et la qualité dans la fabrication avancée, bien qu'elle ne concurrence pas directement les portefeuilles de dépôt et de gravure de LRCX.

Évaluation du marché et attentes de croissance

LRCX a augmenté de 77 % au cours des six derniers mois, surpassant le gain de 31 % de l'industrie Électronique-Sémiconducteurs. D'un point de vue d'évaluation, la société se négocie à un ratio C/B prévisionnel de 31,69, en dessous de la médiane de l'industrie de 35,31—suggérant une valeur potentielle par rapport aux perspectives de croissance.

Le consensus indique une expansion continue. Les analystes de Zacks prévoient des revenus des Systèmes pour l'exercice 2026 de 14,07 milliards de dollars, ce qui implique une croissance de 22,3 % d'une année sur l'autre. Les estimations de bénéfices pour les exercices 2026 et 2027 reflètent des révisions à la hausse, avec des taux de croissance projetés de 15,7 % et 16,2 % respectivement, signalant la confiance dans la capacité de l'entreprise à maintenir l'élan des services de fonderie.

L'entreprise a actuellement un rang Zacks #2 (Acheter), reflétant la conviction des analystes dans le potentiel de performance à court terme.