Comprendre la différence entre le marché intérieur et extérieur, la clé pour juger de la force d'achat et de vente des actions

Ouvrir le logiciel de trading, avez-vous remarqué ces données qui semblent complexes — l’inner market, l’outer market, le ratio entre les deux ? Beaucoup de nouveaux investisseurs se sentent étrangers à ces indicateurs, sans savoir qu’ils reflètent directement l’état d’esprit d’achat et de vente du marché. Maîtriser la logique derrière ces indicateurs améliorera considérablement votre capacité à juger la tendance à court terme des prix.

La manifestation de la force d’achat et de vente : connaître l’inner market et l’outer market

Dans le trading d’actions, il existe toujours une lutte entre acheteurs et vendeurs. La clé pour comprendre l’inner market et l’outer market réside dans la clarification de qui fait le premier pas.

Avant la rencontre des ordres, deux types d’ordres apparaissent sur le marché — le prix limite de vente (souhaitant augmenter le prix de transaction) proposé par le vendeur, et le prix limite d’achat (souhaitant réduire le prix de transaction) proposé par l’acheteur. Lorsqu’une transaction réelle se produit, en fonction de la position du prix de transaction, nous pouvons juger qui est le plus actif.

Formation de l’inner market : lorsque le prix de l’action se réalise au prix limite d’achat, cela indique que le vendeur ne veut pas attendre, accepte directement l’offre de l’acheteur. Le volume de cette transaction est comptabilisé dans l’inner market, reflétant une attitude pressée du vendeur — il est prêt à baisser le prix pour vendre, ce qui est généralement considéré comme un signal baissier.

Formation de l’outer market : lorsque la transaction se fait au prix limite de vente, l’acheteur poursuit activement le prix, acceptant un prix plus élevé proposé par le vendeur. Le volume de cette transaction est comptabilisé dans l’outer market, représentant une attitude proactive de l’acheteur — il est prêt à payer plus cher pour acheter, ce qui est un signal haussier.

Prenons l’exemple d’une action : si le carnet d’ordres d’achat montre 1415 lots à 1160元 en attente d’être achetés, et le carnet d’ordres de vente montre 281 lots à 1165元 en attente d’être vendus. Si un investisseur vend immédiatement 50 lots à 1160元, cela indique qu’il répond activement à l’offre d’achat, ces 50 lots comptent dans l’inner market. Inversement, si un autre achète immédiatement 30 lots à 1165元, cela montre qu’il s’adapte à la demande du vendeur, ces 30 lots comptent dans l’outer market.

La signification des cinq niveaux de cotation

Les cinq niveaux de cotation constituent la base de l’analyse du carnet d’ordres, affichant les dix ordres les plus susceptibles de se réaliser sur le marché. À gauche, les cinq meilleures offres d’achat (généralement en vert), indiquent les cinq prix d’achat les plus élevés, avec leur volume. À droite, les cinq meilleures offres de vente (généralement en rouge), montrent les cinq prix de vente les plus bas, avec leur volume.

Par exemple, si le niveau d’achat 1 affiche 203,5元 / 971 lots, cela signifie que le prix d’achat le plus élevé sur le marché est de 203,5元 avec une volonté d’achat de 971 lots ; si le niveau de vente 1 affiche 204,0元 / 350 lots, cela indique que le prix de vente le plus bas est de 204,0元 avec une offre de 350 lots.

Il faut noter que ces cinq niveaux de cotation représentent des intentions d’ordre, et non des volumes de transactions confirmés — tout ordre peut être retiré à tout moment.

Quantifier la force d’achat et de vente avec le ratio inner/outer

Les traders à court terme se posent souvent une question centrale : qui pousse principalement le volume de transactions de cette action ?

Le ratio inner/outer est l’outil pour répondre à cette question, avec une formule très simple :

Ratio inner/outer = volume de l’inner market ÷ volume de l’outer market

Selon cette valeur, on peut rapidement juger de la tendance du marché :

• Ratio > 1 : le volume de l’inner market dépasse celui de l’outer market, indiquant une pression de vente plus forte que la demande d’achat, une forte tendance baissière, signal de marché baissier
• Ratio < 1 : le volume de l’inner market est inférieur à celui de l’outer market, indiquant une forte volonté d’achat, tendance haussière, souvent considéré comme un signal haussier
• Ratio proche de 1 : la force d’achat et de vente est équilibrée, le marché est en stagnation ou en consolidation, la direction future est incertaine

Comment appliquer concrètement le ratio inner/outer

Connaître la définition de l’inner et de l’outer market ne suffit pas, l’essentiel est de savoir comment combiner cela avec d’autres facteurs pour faire une analyse efficace. La bonne pratique consiste à associer la position du prix, la volatilité du volume, et la structure du carnet d’ordres :

Scénario idéal de la combinaison acheteurs-vendeurs

Lorsque l’outer market dépasse nettement l’inner market, et que le prix est en hausse, cela indique que les acheteurs entrent activement pour faire monter le prix, ce qui est un signe positif. Si cela s’accompagne d’un volume en forte augmentation, la tendance haussière à court terme sera renforcée.

Inversement, lorsque l’inner market dépasse largement l’outer market, et que le prix baisse, cela indique que les vendeurs cherchent à faire chuter le prix, un signal baissier. Si le volume augmente également, la pression de vente devient plus forte.

Attention aux signaux trompeurs

Il existe de nombreux pièges dans le marché. Si vous voyez que l’outer market est beaucoup plus élevé que l’inner market, mais que le prix ne monte pas ou baisse, et que le volume fluctue fortement, cela peut être une manipulation par les acteurs majeurs pour créer une fausse impression haussière. Ils peuvent accumuler massivement des ordres de vente à des niveaux proches, pour inciter les petits investisseurs à acheter en pensant à une hausse, alors qu’en réalité ils vendent en secret — c’est ce qu’on appelle le “piège à la hausse”.

De même, si l’inner market dépasse l’outer market mais que le prix ne baisse pas ou monte, avec un volume instable, il faut se méfier d’un “piège à la baisse”. Les acteurs principaux peuvent placer de nombreux ordres d’achat à des niveaux proches, pour inciter les petits investisseurs à vendre, tout en accumulant discrètement des positions. Le prix peut alors soudainement s’envoler, piégeant ceux qui ont vendu.

Un autre phénomène courant est lorsque l’inner market est supérieur à l’outer market, mais que le prix finit par augmenter. Cela est souvent dû à d’autres facteurs comme la psychologie du marché, les nouvelles, ou les fondamentaux de l’entreprise.

Zones de support et de résistance : la force des niveaux

L’analyse technique repose sur l’interaction entre prix et volume pour prévoir la tendance future. Dans ce cadre, les zones de support et de résistance jouent un rôle crucial.

Formation et utilisation des zones de support

Lorsque l’inner market est supérieur à l’outer market, cela indique une pression vendeuse accrue. Cependant, si le prix s’arrête de baisser à un certain niveau, et ne parvient pas à faire de nouveaux plus bas, cette zone devient un support. La présence d’un support indique qu’il y a beaucoup d’acheteurs à ce niveau, qui considèrent le prix comme bon marché et anticipent un rebond. Les investisseurs peuvent envisager d’acheter près de cette zone pour profiter d’un rebond potentiel.

Formation et utilisation des zones de résistance

Inversement, lorsque l’outer market dépasse l’inner market, cela indique une forte demande. Si le prix ne parvient pas à continuer à monter et rencontre une résistance à un certain niveau, cette zone devient une résistance. La résistance se forme souvent près des sommets historiques — les investisseurs qui ont acheté à ces niveaux ne veulent pas perdre d’argent ou rester bloqués, et cherchent à sortir dès que le prix s’approche. La forte pression vendeuse empêche le prix de dépasser cette zone.

Stratégie de trading dans une fourchette

Ainsi, lorsque le prix oscille entre une zone de support et une zone de résistance, on peut pratiquer le trading en range : acheter près du support pour viser une hausse, vendre près de la résistance pour prendre des profits ; ou vendre à découvert près de la résistance, couvrir près du support.

Si le prix casse la zone de support ou dépasse la résistance, cela indique que la force acheteuse ou vendeuse a pris le dessus, et une tendance forte peut suivre — soit une chute jusqu’au prochain support, soit une hausse jusqu’à la nouvelle résistance.

Les avantages et limites de l’inner/outer market

Avantages

Informations en temps réel : les données de l’inner et outer market, ainsi que chaque transaction, sont mises à jour instantanément, permettant de réagir rapidement aux changements d’activité d’achat et de vente

Simplicité d’utilisation : la logique de l’inner/outer market est claire et simple, même pour les débutants, sans nécessiter de calculs complexes

Aide à l’analyse du carnet d’ordres : en combinant inner/outer market avec les ordres limite, le volume, et d’autres indicateurs, on peut améliorer la précision de la prévision à court terme

Inconvénients et risques

Manipulation possible : comme mentionné plus tôt, des acteurs majeurs peuvent manipuler le marché en utilisant des “fausses” ordres, en plaçant, annulant, ou modifiant des ordres pour créer une image trompeuse. Se fier uniquement à cet indicateur peut conduire à de mauvaises décisions

Ne reflète que le court terme : l’inner/outer market montre uniquement l’état actuel des transactions, sans donner d’indication sur la tendance à long terme ou les fondamentaux

Utilisation isolée peu fiable : il est essentiel de combiner inner/outer market avec le volume, les patterns de chandeliers, les nouvelles, et autres facteurs pour une analyse complète. Utiliser cet indicateur seul réduit considérablement sa valeur

En résumé

L’inner/outer market est en substance un outil pour mesurer la force relative des acheteurs et des vendeurs. En observant la taille relative de l’inner et de l’outer market, l’investisseur peut rapidement comprendre qui est le plus pressé de conclure une transaction. Un inner market élevé indique une forte pression vendeuse, avec un risque de baisse accru ; un outer market élevé indique une forte demande, avec une probabilité de hausse.

Cependant, une décision d’investissement réussie ne doit pas reposer sur un seul indicateur. L’inner/outer ratio, les zones de support et de résistance ne sont qu’une partie de l’ensemble des outils d’analyse technique. Les investisseurs performants examineront également la santé fondamentale de l’entreprise, l’évolution de l’industrie et de l’économie globale, pour se préparer au mieux et augmenter leurs chances de succès sur le marché.