L'or peut-il encore monter ? Prévisions du prix de l'or en 2025 et guide de décision d'investissement

Que prépare le marché de l’or ?

Fin 2024, le marché de l’or est devenu le centre d’attention des investisseurs. Après avoir franchi la barre des 4 400 dollars en octobre, atteignant un record historique, une correction a suivi, mais la ferveur du marché ne s’est pas atténuée. Beaucoup d’investisseurs se demandent : Cette hausse va-t-elle continuer ? Sur quoi se basent les prévisions du prix de l’or ? Cela vaut-il encore la peine d’entrer maintenant ?

Pour répondre à ces questions, il faut d’abord comprendre la logique derrière la forte hausse de l’or.

Les trois forces clés qui entraînent la hausse de l’or

① La demande de couverture liée aux politiques tarifaires

Les incertitudes du marché causées par la nouvelle politique tarifaire de 2025 ont directement renforcé l’attractivité de l’or. L’expérience historique montre qu’en période d’incertitude politique, l’or connaît généralement une hausse à court terme de 5 à 10 %. Lorsque les inquiétudes du marché augmentent, la valeur de l’or en tant qu’« actif refuge » devient de plus en plus évidente.

② Les anticipations de baisse des taux d’intérêt

La politique de baisse des taux de la Fed influence profondément la tendance de l’or. La logique est simple — plus les taux réels sont faibles, plus l’or devient attractif. Car le coût d’opportunité de détenir de l’or diminue. Selon les données des instruments de taux CME, la probabilité d’une baisse de 25 points de base lors de la prochaine réunion en décembre atteint 84,7 %.

En observant l’évolution des anticipations de baisse des taux de la Fed, on peut suivre en temps réel la tendance du prix de l’or.

③ La poursuite des achats d’or par les banques centrales mondiales

Selon le rapport de l’Association de l’or mondiale, au troisième trimestre 2025, les achats nets d’or des banques centrales mondiales ont atteint 220 tonnes, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Sur les neuf premiers mois, l’achat total s’élève à environ 634 tonnes, bien supérieur à la moyenne historique. Mieux encore, 76 % des banques centrales interrogées prévoient d’augmenter significativement leur réserve d’or dans les cinq prochaines années, tout en réduisant leurs réserves en dollars.

Cela reflète un changement subtil dans la confiance mondiale envers le dollar, renforçant la position de l’or en tant que « réserve ultime ».

Autres facteurs qui alimentent la tendance

Crise de la dette mondiale et ralentissement économique

En 2025, la dette mondiale atteint 307 000 milliards de dollars. Ce niveau élevé limite la flexibilité des politiques de taux d’intérêt des pays, favorisant une politique monétaire accommodante, ce qui réduit encore plus les taux réels et augmente indirectement la valeur de l’or.

Faiblesse du dollar

Lorsque la confiance dans le dollar diminue, l’or libellé en dollars en bénéficie, attirant d’importants flux de capitaux.

Risques géopolitiques

Les conflits Russie-Ukraine, la situation au Moyen-Orient, et autres facteurs d’instabilité renforcent la demande pour les actifs refuges.

Effet médiatique et impulsion émotionnelle

Les reportages médiatiques continus et la diffusion sur les réseaux sociaux accélèrent encore l’afflux de capitaux à court terme, créant une dynamique auto-renforçante de hausse.

Que pensent les institutions de la prévision du prix de l’or en 2025 ?

Face à la volatilité récente, les principales institutions financières restent optimistes :

• JPMorgan : considère la correction comme un « ajustement sain », et a relevé l’objectif de prix pour le Q4 2026 à 5 055 dollars/once
• Goldman Sachs : réaffirme l’objectif de fin 2026 à 4 900 dollars/once
• Bank of America : a déjà porté l’objectif pour 2026 à 5 000 dollars/once, et ses stratégistes pensent même qu’il pourrait dépasser 6 000 dollars l’année prochaine

Les marques de joaillerie locales (Chow Tai Fook, Luk Fook, etc.) proposent également des prix de référence pour l’or massif stables à plus de 1 100 yuan/gramme, témoignant d’une confiance stable du marché.

La logique derrière la prévision du prix de l’or est-elle fondée ?

D’après les données historiques, la réponse est oui. Les hausses de l’or en 2024-2025 approchent les records de près de 30 ans, dépassant celles de 2007 (31 %) et 2010 (29 %).

Les facteurs soutenant à moyen et long terme l’or — environnement de faibles taux, achats par les banques centrales, risques géopolitiques, faiblesse relative du dollar — continuent de se développer, rendant les prévisions optimistes du prix de l’or crédibles.

Mais le point crucial est : les risques de volatilité à court terme existent toujours, notamment autour des publications de données économiques américaines et des réunions de la Fed.

Faut-il entrer maintenant pour les investisseurs particuliers ?

Conseils pour les traders à court terme :

Les marchés oscillants sont justement la période idéale pour le trading à court terme. La liquidité est abondante, la volatilité claire, et lors des pics ou des chutes brutales, la force des acheteurs et vendeurs est facilement perceptible. Mais cela suppose une expérience pratique et une bonne gestion du mental.

Conseils pour les débutants :

Commencez avec un petit capital pour tester, ne vous lancez pas dans des investissements impulsifs. La volatilité annuelle de l’or est en moyenne de 19,4 %, supérieure à celle du S&P 500 (14,7 %). Si votre mental ne supporte pas ces fluctuations, vous risquez de tout perdre. Apprenez à utiliser un calendrier économique pour suivre les données américaines et aider à la prise de décision.

Conseils pour les investisseurs à long terme :

L’or physique est adapté pour la conservation à long terme, mais il faut être prêt à supporter des fluctuations importantes. La durée du cycle de l’or est longue : en dix ans, il peut doubler ou être réduit de moitié. Faites aussi attention aux coûts de transaction (généralement 5 % à 20 %), et ne mettez pas toute votre fortune dans l’or.

Conseils pour ceux qui veulent maximiser leurs gains :

Vous pouvez combiner une détention à long terme avec des opérations de trading sur les fluctuations à court terme, notamment autour des données américaines. Cela demande une certaine expérience et une gestion rigoureuse des risques.

Dernier rappel

L’or n’est pas une option « sans risque de perte ». Bien que la prévision du prix pour 2025 soit globalement optimiste, une diversification de votre portefeuille reste la stratégie la plus sage. Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier : répartir les risques est plus fiable que de rechercher des gains extrêmes.

La valeur de l’or réside dans sa fonction d’« assurance » plutôt que dans la recherche de « profits rapides ». Clarifiez bien cette position, et vos décisions d’investissement seront naturellement plus rationnelles.