Déverrouiller le trading pré-marché de cryptomonnaies : mécanismes, plateformes et risques en détail

Dans le domaine des échanges cryptographiques, le trading en pré-marché (pre-market trading) devient une nouvelle façon pour de nombreux investisseurs de prendre une longueur d’avance. En participant aux transactions avant le lancement officiel d’un jeton, les traders peuvent entrer sur de nouveaux projets à des prix potentiellement plus avantageux. Mais cette voie n’est pas sans obstacles — comprendre le fonctionnement du pré-marché, les risques impliqués et choisir la plateforme de trading appropriée sont des prérequis pour réussir sa participation.

Fondamentaux du trading en pré-marché : des marchés boursiers aux marchés cryptographiques

Le trading en pré-marché dans la finance traditionnelle désigne les activités de négociation effectuées avant les heures d’ouverture normales. Par exemple, sur le marché boursier américain, le pré-marché commence généralement à 4h00, heure de l’Est, avec une période d’activité principale entre 8h00 et 9h30, tandis que la Bourse de New York (NYSE) et le NASDAQ ouvrent officiellement à 9h30.

Cependant, la logique de fonctionnement du marché des cryptomonnaies est totalement différente. Étant donné que le marché crypto fonctionne 24/7, la notion de pré-marché a été redéfinie. Ici, le pré-marché ne désigne pas une période spécifique de trading, mais plutôt une phase de négociation avant le TGE (événement de génération de jetons).

Mécanismes du fonctionnement du pré-marché crypto

Concept de base

Le pré-marché crypto fonctionne via des plateformes OTC (Over-The-Counter), permettant aux traders de s’échanger entre eux avant le lancement officiel du jeton. Ce processus implique des mesures strictes de gestion des risques :

• Vendeur : doit déposer une garantie pour assurer la livraison du jeton à temps
• Acheteur : doit bloquer des fonds à l’avance pour confirmer son intention d’achat

Ces mécanismes deviennent particulièrement cruciaux après le lancement officiel, car en cas de non-respect des obligations, la garantie du vendeur ou l’acompte de l’acheteur seront confisqués.

Deux principaux modes

1. Pré-marché sur une plateforme centralisée (CEX)
Les acheteurs et vendeurs concluent directement un accord sur une plateforme centralisée, qui joue le rôle d’intermédiaire.

2. Pré-marché sur une plateforme décentralisée (DEX)
Les transactions sont exécutées automatiquement via des contrats intelligents. Les fonds ne sont libérés qu’après la finalisation de la transaction, ce qui réduit considérablement le risque de fraude.

Panorama des plateformes de pré-marché

Représentant typique d’une plateforme centralisée

Depuis son lancement, une plateforme de renom a réussi à mettre en ligne 8 projets, dont ETHFi, Manta, TIA, etc. Les caractéristiques principales de la plateforme incluent :

Mécanisme de fixation des prix piloté par les utilisateurs — Les traders peuvent définir librement leur prix, en fonction de leur évaluation indépendante du futur jeton.

Délai de livraison — Les vendeurs disposent généralement d’un délai de 4 heures pour livrer le jeton, garantissant une livraison rapide à l’acheteur.

Exigence de garantie — Un pourcentage du montant total de la commande est bloqué en tant que garantie, assurant l’intégrité de la transaction.

Fenêtre de trading — L’activité de trading est liée à la date de lancement officiel, la fin du trading coïncidant avec cette date.

Structure tarifaire — En général, une commission de 2,5 % du volume total de la transaction est appliquée, avec des ajustements possibles pour certains jetons.

Innovateurs dans l’écosystème décentralisé

Une plateforme DEX centrée sur l’écosystème Solana, lancée en janvier 2024, affiche des performances remarquables :

• Plus de 24 792 investisseurs impliqués
• Volume total de transactions en custody supérieur à 69 millions de dollars
• Supporte les échanges cross-chain, notamment sur Base, Arbitrum, Ethereum, etc.

Cette plateforme opère trois types de marchés :

Section pré-marché — Jetons TGE non encore lancés officiellement, par exemple, le jeton PUMP avec un volume de 1,07 million de dollars, un prix moyen d’achat de 0,000569 $, et un prix de vente de 0,0000293 $.

Section OTC — Échange de jetons et NFT via des transactions P2P, avec un volume de 700 000 dollars pour GMRX, où l’écart entre prix d’achat et de vente reflète la demande réelle du marché.

Section points de récompense — Échange de points d’airdrop ou de récompenses liés à divers projets blockchain.

Risques réels du trading en pré-marché

Participer au pré-marché peut offrir des gains élevés, mais comporte aussi des risques importants.

Problème de liquidité

La profondeur du marché en pré-marché est bien inférieure à celle après le lancement officiel. L’absence de market makers professionnels signifie que même pour des jetons habituellement très liquides, il peut être difficile de trader, avec des spreads larges.

Faible certitude de transaction

Passer une commande ne garantit pas sa réalisation. En cas de faible participation, votre offre peut rester sans réponse, entraînant l’annulation de la commande. La réalisation à un prix de marché peut alors s’éloigner considérablement de votre prix attendu.

Risque de volatilité

Le premier lancement d’un jeton s’accompagne souvent de fluctuations violentes. Bien que le prix en pré-marché soit lié au prix officiel, cela ne signifie pas que le prix d’entrée en pré-marché sera forcément meilleur que celui après le lancement. L’émotion du marché et la liquidité peuvent inverser la tendance et affecter la rentabilité.

Préparer sa participation

Avant d’investir de l’argent réel dans le pré-marché, il est essentiel de faire une due diligence approfondie :

• Étudier en détail le modèle économique du jeton
• Évaluer l’activité et la qualité de la communauté du projet
• Comprendre la mécanique de distribution des jetons
• Comparer les processus de découverte des prix à différentes périodes

En résumé

how does pre market trading work？En résumé, il s’agit d’une phase de trading avant la négociation officielle du jeton, combinant le concept traditionnel de pré-marché avec les mécanismes innovants du marché crypto. Que ce soit via CEX ou DEX, le pré-marché offre une voie pour anticiper et positionner sur de nouveaux projets.

Cependant, rendement élevé rime souvent avec risque élevé. Les investisseurs doivent faire preuve de prudence, n’investir que des fonds qu’ils peuvent se permettre de perdre, mettre en place une gestion rigoureuse des risques, et prendre des décisions éclairées. C’est ainsi qu’ils pourront maximiser leurs gains dans le pré-marché crypto, plutôt que de devenir victimes de spéculations à haut risque.